富士康來了
備受市場關注的富士康IPO申請周四上會，最終順利通過發審委審核。從申報到上會，公司IPO僅用了36天，創出了IPO的最快上會紀錄。記者通過多個渠道獲悉，公司很可能在本月底掛牌登陸上交所。對此，業內人士表示，富士康快速上會顯示了監管層扶持新經濟的態度，未來或有更多“獨角獸”企業上市，富士康登陸A股后有可能成為市值最高的科技股。
申報到上會僅36天
2月1日，富士康上報招股書申報稿；2月9日，證監會公布招股書申報稿和反饋意見；2月11日，富士康二度報送申報稿；2月22日，富士康進入“預披露更新”狀態。3月8日，富士康IPO申請順利過會。
從招股書申報稿上報之日到過會，富士康IPO僅用了36天，創造了A股市場IPO從申報到過會的新速度。
近日有消息稱，證監會將對包括生物科技、云計算在內的4個行業中的“獨角獸”企業開通IPO綠色通道，富士康的IPO快速推進也被認為是證明這一消息的佐證。
對此，經濟學家宋清輝對記者表示，企業從申報資料到IPO上會，一般需要半年以上時間，而從過會到拿到IPO批文一般要經過一個月左右的時間。從富士康如此之快就過會，可看出監管層扶持新經濟“獨角獸”的態度。
“富士康IPO顯然走了綠色通道。”北方一家券商投行高管坦言，“從目前看，其他獨角獸公司很可能也會走綠色通道，即報即審，然后掛牌上市。”
資料顯示，富士康是專業從事計算機、通訊、消費性電子等3C產品研發制造的高新科技企業。其股權結構中，中堅公司是公司的最大股東。由于深圳富泰華、鄭州鴻富錦是中堅公司的全資子公司，因此中堅公司合計持有富士康股69.1405%的股份。而鴻海精密100%間接控股中堅公司，所以富士康由鴻海精密絕對控股。因為后者沒有絕對的控制人，所以富士康同樣沒有絕對的控制人。
發審委提五大問題
盡管富士康順利過會，但發審委依然對公司提出了五大問題。
公司與關聯方存在采購及銷售商品、接受與提供服務、物業及設備租賃、后勤服務等關聯交易；此外，鴻海精密控制的兩家巴西公司及富智康與發行人存在同類型業務。發審委要求公司說明關聯交易的原因及必要性、如何保證關聯交易定價公允；鴻海精密控制的兩家巴西公司及富智康所從事業務是否與公司存在競爭關系；鴻海精密目前許可公司使用的注冊商標在生產經營中的作用，如何保證對該等商標使用權的穩定性和持續性。
公司董事會中有多名董事及高管在關聯方兼職，公司利潤主要來源于對子公司的投資所得。為此，發審委要求公司說明是否建立了完善的公司治理結構，保證公司規范運作；是否建立了完備的子公司內部控制制度及風險管控制度；各子公司是否建立明確、可實施的分紅政策，保證公司具有持續穩定的現金分紅能力。
本次募集資金部分用于建設開放、共享的工業互聯網系統平臺。發審委要求公司結合行業現狀、發展趨勢及本次募投項目產生效益情況，說明本次募投項目建設的必要性及所需資金的合理性；說明募投項目建設的可行性、面臨的風險及擬采取的措施；說明公司如何成為全球領先的工業互聯網智能制造和科技服務綜合解決方案服務商。
公司財務指標呈現低毛利率、高凈資產收益率、資產負債率較高的特點。發審委要求公司說明低毛利率、高凈資產收益率的形成原因，以及對公司盈利能力的影響，并說明現金流能否確保發行人的正常生產經營。
公司員工人數較多，發審委要求公司說明：員工勞動保障的法律法規及內部規章執行情況，是否符合相關法律法規，公司是否存在重大勞動糾紛及勞務派遣用工情形。
與富士康合作的公司不俗
招股書數據顯示，2015至2017年，富士康歸母凈利潤為143.50億元、143.66億元和158.68億元，年均復合增長率為5.16%，凈利率并不高，約5%左右。報告期內，富士康對前五名客戶的營業收入占當期營業收入的比例分別為76.81%、78.63%和72.98%。
招股書顯示，富士康總股本177億股，如果按發行17.7億股A股計算，發行后總股本約195億股。有業內人士預計富士康發行價為13.84元左右，對應發行市盈率17.18倍。
目前A股市場上市值最高的兩家科技類公司分別是海康威視以及360，兩家公司總市值分別為3919億元和3335億元。而富士康去年歸母凈利潤高達158.68億元，如果按照30倍市盈率定價，公司市值將逼近5000億元，有望成為A股市值最高的科技股龍頭。
國泰君安表示，富士康作為全球第一大3C產品和半導體設備的代工廠，在過去25年依靠大陸的人口和土地紅利快速發展。但是在大陸人力成本上升的大背景下，公司營收下滑，轉型迫在眉睫。本次上市表明公司意在以工業互聯網為突破口，幫助公司渡過轉型陣痛期。
值得一提的是，在投資者互動平臺上，近日多家公司表示與富士康有合作。其中，王子新材、勝宏科技稱，富士康為公司第一大客戶；意華股份、光莆股份、安潔科技、精測電子、科銳國際等公司稱富士康是公司客戶；兆馳股份、超華科技、深南電路、錫業股份、奧士康、瀛通通訊等公司稱與富士康存在業務往來。此外，怡亞通稱旗下部分合資公司有與富士康合作；江粉磁材稱，富士康是公司子公司的主要客戶之一。
上述公司近期大多有不錯的表現。如勝宏科技2月至今漲幅超過四成，深南電路3月至今大漲11%。此外，第二大股東與富士康實控人同為鴻海精密的安彩高科3月至今更是暴漲逾三成。