資管新規正式落地已有一個多月，記者近日采訪銀行理財市場發現，新規效果逐漸顯現，目前3個月以內期的銀行理財產品和保本理財占比逐漸減少，銀行理財的收益率連續3個月下跌。不過業內人士預計，隨著年中到來，理財收益會小幅回升。

短期理財產品明顯減少

據融360監測數據顯示，5月發行的理財產品中， 3個月以內（含3個月）理財產品占24.44%，環比下降4.87個百分點，在資管新規影響下，3個月以內的短期理財產品發行量占比明顯下降；3-6個月、 6-12個月（含12個月）理財產品分別較4月環比上升3.28和1.96個百分點；大于1年的理財產品占比較4月環比下降0.36個百分點。

融360分析師認為，鑒于監管要求，未來3個月以內的短期理財產品發行量將逐步減少，但銀行也會考慮投資者的投資習慣，因此3至12個月的中長期理財產品數量占比將上升。

監測數據顯示，5月銀行理財平均期限為186天，同比增長31天。從近一年的期限走勢來看，銀行理財期限有明顯拉長的趨勢。在資管新規的限制下，預計未來的銀行理財平均期限仍不會低于半年。

“銀行現在流動性寬松的只是短端資金，長端資金還是存在一定缺口。”小小金融CEO劉小峰表示，在資管新規限制下，銀行理財將嚴禁資金池，禁止期限錯配，預計未來銀行理財產品平均期限將有拉長的趨勢。

年中理財收益有望回升

“最近到了好幾家銀行查看理財，收益都只在4%左右，比春節后低了好多。”在某國有銀行梅林分行的采訪中，習慣投資銀行理財的王大媽很后悔春節沒有購買長期限的理財，從而鎖定收益。

融360監測數據也顯示，現在并不是大規模購買理財產品的好時候。據悉，5月銀行理財產品平均預期收益率為4.82%，環比下降0.03個百分點，至此連續三個月下降。

從銀行類型來看，5月股份制商業銀行和城商行的平均預期收益率排名第一，均為4.965；其次為國有銀行、農商行和外資銀行，平均預期收益率分別為4.72%、4.69%、4.58%。

“銀行理財收益率最近接連下跌，主要是因為4月底央行降準向市場釋放流動性，以及銀行最近惜貸而導致新增貸款增速持續下降。加上央行綜合利用各種貨幣工具對流動性進行調節，使得銀行這段時間不差錢，導致銀行理財收益下滑。”小小金融CEO劉小峰分析，因6月時值年中，銀行面臨考核及資金面壓力，理財收益率或將小幅回升，且發行數量繼續增加的可能性也較大。他建議市民可在收益上升期間購買較長時間的產品，從而鎖定收益，以防理財收益在今年下半年繼續下滑。

結構性存款產品或迎來監管

在采訪中，記者發現一個趨勢：在資管新規的約束效果逐漸顯現后，銀行保本理財發行量占比逐月下降，但銀行紛紛通過發行結構性存款來代替保本理財，并在宣傳時主打“保本”字樣，吸引投資者。

融360監測數據顯示，5月共有8家銀行發行311款結構性存款產品，比4月增加194款，環比增加166%。其中，267款保本，44款非保本；預期收益率較4月下降了4個百分點。

“近半年結構性存款逐漸火爆，成為銀行進行攬儲的有力手段，但也顯現出一些弊端。”融360分析師表示，比如一些銀行利用“假結構性存款”進行高息攬儲，“假結構性存款”是指一些銀行設置了不可能實現的行權條件，使結構性存款最終能按照最高收益率兌付。

“5月末，已有一些中小銀行發行的類理財的結構性存款被地方監管叫停。未來在結構性存款繼續火爆的形勢下，監管很有可能對結構性存款的規模和備案等方面有所限制。”有銀行業內人士說。（記者 沈勇）