讀特客戶端?深圳新聞網2022年12月5日訊（記者 湯莎 范洋航）11月30日，中國平安舉辦“平安大講堂·投資趨勢與資產配置策略會”。會議圍繞2023年宏觀投資趨勢變化、投資挑戰和機遇，邀請知名人文財經觀察家秦朔、平安銀行首席策略分析師彭偉偉、平安證券首席策略分析師魏偉、平安基金權益投資中心投資執行總經理神愛前共同進行了深入探討和分析。
偉大的經濟體是多種紅利的接力
秦朔認為，國內擁有14億人口構成的需求大市場，經濟韌性長存，一旦經濟環境好轉，消費市場將迅速反彈。從大發展方向來說，高質量發展是第一要務，農業現代化、工業化、城鎮化、信息化、數字化等經濟等基本動能仍在持續發揮作用。
“一個偉大的經濟體不會依靠一種紅利，而是多種紅利的接力?！鼻厮繁硎荆覈娜丝诩t利在慢慢衰減，但人才紅利特別是工程師紅利仍然強盛；品質紅利方面，中國大量大眾化產品的精品化趨勢明顯，并且正與設計師紅利和品牌紅利相互交織。未來我們需要更多的科學家紅利、基礎研究紅利、藝術紅利、人文紅利，進一步推動經濟創新發展。
據秦朔表示，中國經濟正在發生邏輯變遷，從過去的代工、地產、基建、間接融資資產負債表擴張，慢慢向科創、內需、直接融資的生產性價值創新邏輯轉變。
展望趨勢探討經濟改善預期下的資產配置
平安銀行首席策略分析師、平安銀行私人銀行投顧中心研究主管彭偉偉認為，經濟環境在2023年將會得到改善。
股票類資產方面，彭偉偉提出3條配置思路：其一，由上游原材料轉向中游制造、下游消費，目前中游利潤已經有所恢復，下游仍需等待時機；其二，風格側重中小盤成長，股指估值整體處于歷史偏低水平，超額流動性是市值風格的重要影響因素之一；其三，新舊動能轉換期，關注A股結構化改革背景。
固定收益資產方面，彭偉偉認為，低利率時代的債券投資策略應當“重配置，輕波動”?！袄碡斒找媛授呌谙滦?，債券市場出現低利率、低波動的趨勢特征，短久期高評級安全品種利差壓縮至歷史低點，債市邁入‘魚尾行情’，投資者應以防御心態應對。”
至于大類資產配置，彭偉偉建議維持增配中國相關股票類資產，標配固收類資產和另類資產，中低配現金類資產，關注黃金和海外債券，減配美元現金。股票類資產中，建議中高配A股中小板和港股。彭偉偉進一步分析，A股中小盤與成長占優，行業板塊以高景氣為主線，能源、安全為主題，港股估值處于絕對底部，上行空間打開須待經濟基本面趨勢性好轉。
平安證券研究所所長助理、首席策略分析師魏偉也認為，經濟仍處于筑底階段，不過隨著庫存周期筑底，房地產、數字經濟等一系列產業注入新活力，經濟有望在2023年迎來好轉。
股市方面，魏偉直指，權益市場已進入底部區間。“結合歷史經驗來看，當前權益市場已處于底部區間，大多市場主要指數在歷史估值分位在20%~30%區間。權益市場有望在經濟增長預期以及產業政策預期轉向的背景下迎來趨勢性反轉?！?/p>
今年以來，個人養老金相關支持政策不斷出臺，進一步豐富了居民資產配置工具。魏偉介紹，目前平安持續加大養老金融服務布局，全力服務養老第三支柱建設。
平安基金權益投資中心投資執行總經理神愛前從實操角度對2023年的投資方向進行了展望。
簡要而言，神愛前認為美國加息、油氣價格上漲等外部風險將在2023年將告一段落、漸近尾聲，且2023年內部邊際將得到改善?；诖耍駩矍翱春脙纱笸顿Y方向：其一，成長類板塊，重點關注滲透率較低、仍處于產業趨勢上升周期中早期的行業，如海上風電與海底電纜、光伏新型電池片、儲能、汽車零部件的本土化與智能化、軍工、國產替代等；其二，價值類板塊，隨著經濟逐漸復蘇，關注與經濟復蘇相關的品種，如消費、電子半導體等。
以新能源行業為例，神愛前認為這個行業正在內部分化。鋰電池產業鏈上，新能源車步入發展新階段，新能源車滲透率曲線斜率可能發生變化，但滲透率仍在提升中，預計2023年市場穩中有增。行業估值已經從高度增長階段切換至穩定增長階段，更多的阿爾法機會來自供應鏈的變化、工藝技術的變化。”
再如光伏產業，隨著硅料產能釋放，電池片技術變革，盈利恢復趨勢呈現，新型電池片有望獲得超額利潤。