自《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》（簡稱“資管新規”）落地以來，銀行業轉型開始“加快腳步”。從近期陸續披露的上市銀行2018年中期業績報告可以看出，多家銀行上半年理財規模開始下滑，理財結構有所調整。業內人士表示，隨著資管新規與理財新規的相繼落地，商業銀行資管業務迎來全方位挑戰，銀行設立資管子公司的步伐在提速，銀行理財有望在新賽道上重新成長。

理財結構悄然生變

上半年，26家上市銀行表現亮眼，歸母凈利潤同比增長6.49%。其中，工行、農行、建行等五大行實現凈利潤5731億元，同比多賺300多億元，平均日賺31.66億元。

值得注意的是，五大行銀行利潤穩步增長，股份制銀行的理財業務積極謀求轉型，有序壓縮存量產品。招商銀行上半年實現理財產品銷售額7.14萬億元，同比下降4.42%，理財產品余額（不含結構性存款）1.80萬億元，同口徑較上年末下降4.00%；光大銀行理財產品余額降至0.97萬億元，較去年末下降12.30%；興業銀行理財產品余額1.62萬億元，較上年末減少1.99%；浦發銀行理財產品總規模由上年末的1.53萬億降至1.39萬億，降幅9.6%。

理財規模下降的同時，凈值型理財產品卻加速“進場”。據興業銀行中報，上半年末凈值型理財產品規模3367.66億元，占比約32%，較去年末大幅增加了1801億，占比提升了18個百分點；中信銀行中報強調“全力推動產品凈值化轉型”，上半年凈值型個人理財產品規模同比增長超200%。

普益標準監測的數據顯示，上半年新發行凈值型銀行理財產品共1107只，其中，國有控股銀行和股份制商業銀行發行量接近八成。7月份，全國銀行凈值產品存續量為2388款，環比增加254款。業內人士認為，理財產品的凈值化是必然趨勢，但目前市場對凈值型理財產品的認可度，仍然存在一定的不確定性，在新規的過渡期內理財規模或仍維持收縮趨勢。

多維度“試水”加速轉型

隨著資管新規與理財新規的相繼落地，多家銀行加速轉型，布局資管子公司將是大勢所趨。8月29日，興業銀行在相關公告中稱，擬出資不超過人民幣50億元，全資發起設立資產管理子公司；同一天浦發銀行發布公告，擬出資不超過人民幣100億元，全資發起設立資產管理子公司，即浦銀資產管理有限責任公司。至此，目前共11家銀行發起設立或擬設立資管子公司。

“銀行資管將告別過去的粗放經營模式，向‘真資管’和‘以投資者為中心’轉型。”普益標準研究員陳新春認為，理財產品形式改變后，隨之而來的將是運營模式的轉變。產品凈值化轉型對產品的交易、估值、結算、信息披露等提出了更高更嚴要求，資管新規、理財新規亦考驗銀行理財風險管理的深度與廣度，而資管子公司的逐步落地，更將直接考驗銀行的運營管理能力。

陳新春表示，在銷售端，銀行傳統的理財經理線下業務模式，已無法滿足理財新規關于面簽、雙錄、產品宣傳、信息披露等要求；在投資端，對內銀行自主投研能力不足，對外銀行對委外合作機構的管理亦粗糙。過高的人均管理規模透露出銀行資管人才配備不足的現實。“這些痛點都制約了銀行資管的有效轉型，若不能全新架構金融科技，銀行資管轉型只能是空談。”

今年招商銀行、中國銀行等多家銀行宣布，將投入不低于上一年度營業收入的1%用于金融科技研發。因此，無論在業內人士還是銀行自身看來，擁抱科技，對內提升效率與能力邊界、對外提升客戶使用體驗與服務產能，將成為理財新規下商業銀行理財業務快速轉型的核心驅動力。（記者 鄒媛）