美股本輪牛市創史上最長時間紀錄后，美股三大股指沖高回落顯露疲態。美股10年牛市是否已經到頭？多數受訪的業內人士表示，美股10年大牛市已接近尾聲，未來3到6個月或是轉勢時間窗口；美股由牛轉熊對A股影響有限，投資者可適當提前做一些風險防范。

美三大股指上漲3到5倍

據WIND數據統計，自2009年3月6日至今年9月7日，道瓊斯工業指數、標普500指數、納斯達克指數漲幅分別達300.57%、330.67%、524.45%，漲幅驚人。今年以來，標普500、納斯達克指數分別創出2916.50點、8133.30點歷史新高。

從美股估值看，當前美股市盈率僅次于2000年互聯網泡沫破滅前的歷史峰值，已高過2007年國際金融危機爆發前夕的數值，與1929年美國大蕭條前夕數值相當。從技術上看，美股已經出現了股價與交易量背離的警告信號，2000年、2007年美股大調整前這樣的信號都出現過。

深圳新里程董事長賴戌播認為，目前美股三大股指位于重要頂部區域，未來3到6個月美股將由牛轉熊，道瓊斯工業指數或下跌30%至40%。美股牛市轉熊或不會出現崩盤，可能是以時間換空間方式展開。如今的美股有如強弩之末，漲幅過大、估值處高位、美元持續加息……都將成為美股見頂轉熊的重要原因。

恒創天下投資總監羅曉鳴表示，美股牛市行情將很快結束，2019年內美股牛市肯定見頂轉熊。美股止漲多了自然會跌下來，牛熊交替的規律無法改變。

美國牛頓顧問公司創始人兼總經理馬克·牛頓稱，美股10年大牛市已接近尾聲，在一些先行指標上，美股漲勢已顯示出疲態，最早在2019年春季，美股可能會面臨一輪40%至50%幅度的大調整。

法國興業銀行全球策略主管Albert Edwards預測，美股接下來可能會下跌70%，理由是美企負債水平超過2008年時候的水平，美股當前估值過高。

美股轉勢對A股影響有限

如果美股牛市見頂步入熊市，會不會沖擊A股市場呢？

英大證券研究所所長李大霄表示，A股市場已經調整了3年，估值處于歷史底部區域，優質藍籌股調整很充分，但高估小盤股調整未結束，如果美股由牛市轉入熊市，對A股優質藍籌影響很小。但李大霄認為，未來美股由牛市轉入熊市，意味著全球股市波動風險加大，投資者應提前做一些風險防范，一是不加杠桿買入股票；二是用余錢、閑錢投資股市；三是精挑能穿越牛熊周期的優質核心資產。

羅曉鳴認為，美股走牛對A股沒有影響，美股從牛市轉入熊市，對A股市場影響應不太大。不過，美股轉勢意味全球股市轉熊，幾乎所有股市資產都會下跌。考慮到A股市場處于底部，美股轉熊不會對A股帶來太大沖擊。

賴戌播表示，美股牛市見頂對A股影響有限。美股和A股走勢互相關已有很長時間，美股走牛全球資金流入美股，如果美股牛市見頂步入熊市，資金將從估值高的美股流入估值低的A股，A股市場有望脫離底部震蕩回升。

摩根大通指出，今年以來，美股表現與其他國家股市背離，美股持續走高，但歐洲和新興市場的股市卻在走低，這是前所未來的情況。接下來要么美股向下，要么新興市場和歐洲向上。今年剩余時間里，新興市場股市將跑贏美股。