節后首日國內市場遭遇股匯“雙殺”，跟隨離岸人民幣，人民幣兌美元即期匯率跌破6.92。當天人民幣中間價報6.8957，較前一交易日貶值165點，創下2017年5月以來新低。同時，美元指數走高并逼近96關口，最高至95.9675，令非美貨幣全線走低。實際上，由于美元強勢，新興市場資產均受到重創。

新興市場資產受挫

受強勢美元和高油價沖擊，新興市場資產在國慶節期間遭遇重挫。土耳其里拉、印度盧比、印尼盾，甚至是澳元也遭受“血洗”。

周一，印尼盾兌美元下跌0.4%至15248印尼盾，刷新逾20年來新低。路透援引印尼央行貨幣管理部門負責人Nanang Hendarsah表示，今年以來，印尼盾兌美元已下跌約11%，這促使印尼央行出手干預市場，以確保印尼盾匯率波動在可控范圍之內。有分析師預測，為繼續支持印尼盾，印尼央行或在2018年底前，不得不再加息兩次。

南非蘭特兌美元跌幅也擴大至1.15%。稍早南非媒體《Business Day》報道稱南非財政部長Nhlanhla Nene要求總統Cyril Ramaphosa接受他的辭呈。路透指出，先前受土耳其和阿根廷貨幣下跌所引發新興市場重挫的影響，南非蘭特在8月就貶值約10%。而年初至今，南非蘭特兌美元跌幅已超過21%。

此外，上周，追蹤20多個新興市場國家股市表現的MSCI指數下跌了4.5%，創下自今年2月以來最大單周跌幅。具體來看，MSCI明晟新興市場股指上周五收于2017年5月以來的最低點，較1月份的高點下跌約21%。MSCI明晟新興市場貨幣指數較3月份觸及的2018年高點下跌8%。

FXTM富拓首席市場策略師 Hussein Sayed指出，很多新興市場經濟體面臨以下因素之一或多個不利因素，即巨額經常賬戶赤字、外部失衡、外匯儲備不足以及政治風險，這些因素導致其貨幣遭遇拋售潮。與此同時，美元兌其他主要貨幣也呈現升值態勢，尤其是商品貨幣。

對于新興市場所面臨的危機，國際貨幣基金組織（IMF）在最新發布的《全球金融穩定報告》中指出，新興市場在過去多年里均維持了較低且較穩定的通脹率，但美聯儲加息使部分新興市場國家通脹承壓。由于各國抵御外部沖擊的能力主要取決于央行可信度及其通脹預期的錨定程度，對此，IMF建議新興市場國家可通過提升財政和貨幣政策來增強應對外部沖擊的抵御能力。

全球避險情緒升溫

受美聯儲加息因素影響，自9月26日以來，美元指數連續6日走強，一度再次站上96關口。美聯儲主席鮑威爾接受采訪時曾表示，美國經濟表現“相當正面”(remarkably positive)，沒有理由不認為當前的經濟擴張“可以延續相當一段時間”，“經濟非常弱的時候，我們確實需要相當寬松的低利率，現在再也不需要，它們再也不適合了”。此話一出，使得美元指數大漲，講話期間一度逼近96關口，日內漲幅0.5%左右。

FXTM富拓首席市場策略師 Hussein Sayed表示，美聯儲收緊貨幣政策的速度仍快于其他各國，短期前景依然支持強勢美元。不過，當其他各大央行也開始跟進美聯儲加息路徑后，美元的上升趨勢可能開始減弱，尤其是從購買力平價角度看，多數貨幣估值已偏低。

國盛證券首席宏觀研究員熊園認為，美聯儲持續加息，全球流動性考驗剛剛開始。美元短期走強，但不改中長期趨弱格局，全球匯率走勢主要取決于歐元。往后看，歐央行年底將退出量化寬松，明年下半年可能啟動加息，但加息預期大概率在年底開始逐步發酵，這也是中長期看漲歐元、看跌美元的最主要因素。站在當前時點，利差、通脹等傳統因素已不是關鍵變量，匯率更多地變成了大國博弈的工具，預計人民幣將貶中趨穩，但破7難度大。

全球金融市場的動蕩，也加劇了市場恐慌。全球恐慌指數VIX漲近30%至15.03左右。博時基金分析師魏鳳春指出，因油價上漲和增長預期強勁，美10年期國債收益率沖高至3.23%，通脹預期迅速強化。盡管強勢美元對黃金仍有壓制，但通脹預期對黃金的支撐逐漸增強，金價短期或仍有反彈空間。（記者 吳玉函）