在22日罕見地集體漲停后，23日券商股出現分化。南京證券、國海證券、中信建投、天風證券開盤漲停，其余券商股均高開。截至收盤，券商股半數上漲，其中國海證券、南京證券、天風證券漲停，而興業證券、中信建投上漲逾7%，此外國泰君安、國盛金控下跌逾2%。

值得一提的是，近期11家券商擬出資210億元設立母資管計劃來紓緩股權質押，包括中信、海通、國泰君安、申萬宏源、銀河、華泰、國信、招商、廣發、中信建投、中金公司。

擬形成1000億元資管計劃

近期股權質押危機備受市場擔憂，監管層上周末集體喊話將采取措施緩解平倉危機。

由于22日大漲，股權質押風險開始緩解。據粗略統計，截至22日收盤，兩市有994家公司跌到股權質押預警線附近，有621家公司跌到平倉線附近。相比上周四收盤，之前跌到預警線和平倉線附近的個股約有兩成風險得到緩解。

為紓解民營股權質押困難，證券行業支持民營企業發展集合資產管理計劃遵照統一組織、分散決策原則設立，首次由11家券商達成意向出資210億元設立母資管計劃，作為引導資金支持各家證券公司分別設立若干子資管計劃，吸引銀行、保險、國有企業和政府平臺等資金投資，形成1000億元總規模的資管計劃，專項用于幫助有發展前景的上市公司紓解股權質押困難。

多位券商經紀部人士對記者表示，資管計劃既可以投股權也可以投債權，還可以通過并購重組，借此支持民企解決質押危機面臨的資金問題。

此外，記者從券商人士處獲悉，監管層此前已對股權質押進行窗口指導，要求券商對于跌破平倉線的大股東質押股要及時上報，未得同意前不允許強制平倉。此外，大股東質押股即使跌破平倉線，券商最高可給予股東90天的補充質押時間，在此期間只要付息就不會強行平倉。

對此，一家券商兩融部人士坦言，“目前對大股東跌破平倉的質押股均不會強平，會建議客戶轉讓部分股份給國資等接盤方，從而獲取資金來降低股權質押比例。”

三只券商股連續兩漲停

歷來被看做是市場“晴雨表”的券商股22日全線漲停，不過，23日板塊開始分化，截至收盤，只有國海證券、南京證券、天風證券繼續漲停。

中報顯示，重倉持有33只券商股的基金共有499只，其中有多只基金產品更是在二季度末重倉持有了多只券商股。如融通新趨勢靈活配置二季度末的前十大重倉股中就有廣發證券、國元證券、華泰證券和中信證券4只券商股。此外，華夏新錦升靈活配置、平安大華量化精選混合等多只基金也均在二季度末重倉持有了3只券商股。

券商股的暴漲也讓持有機構收益頗豐。據粗略計算，周一券商股的集體漲停，使得499只基金合計浮盈約23億元。

對于券商股22日大漲的原因，機構大致歸納為三點：一是對券商股最大的風險隱患股權質押開始解除。二是政策向好，兩市成交量重新回到4000億以上，達到大部分券商經紀業務的盈虧平衡點。三是并購重組業務有望復蘇。

興業證券首席策略分析師王德倫表示，隨著以深圳市政府為代表的地方國資委逐步增加對股權質押企業流動性進行補充、以保險等為代表的長線資金以財務投資或戰略投資形式入股，且入股不計入保險投資權益資產比例，這些都將大面積緩解企業的流動性壓力。那么隨著股權質押的問題逐步緩解，以券商為代表的大金融龍頭存在估值修復可能性。（記者 陳燕青）