市場漲漲跌跌本是常態，但是最近市場的表現似乎過于反常，有點兒像打擺子，讓人摸不著頭腦。在一篇新聞的跟帖中，有投資者這樣描述自己的心情：“每次都以為要開飯了，著急忙慌地坐下，結果服務員就過來要買單了。”也有人在說，剛剛看見一塊藍天，云層突然隨風而動，藍天似乎又消失了。這風到底是在往哪個方向吹？

決定市場終極走向的應該不是個體性事件，而是宏觀面的動向——盡管各種各樣的個體性事件會為市場打上獨特的烙印。最新消息說，11月進出口數據遠低于市場預期。11月出口（以人民幣計）同比增長10.2%，預期12.6%，前值20.1%；進口增長7.8%，預期17.8%，前值26.4%。進出口數據低于市場預期的表現，肯定反映了中國經濟下行壓力加大的現實，也必定是政府高層對經濟發展“穩中有變”判斷的題中應有之義。對此，悲觀者看到的是經濟下行壓力加大的現實，樂觀者看到的是，經濟下行壓力最終會轉換為進一步改革開放進而推動經濟增長的新動力。換個角度看，11月的進出口數據，一方面是部分地反映了中美貿易摩擦的后果，另一方面也會成為促進中美貿易談判成功的重要因素。往往，在悲觀者眼中的死結，最后都會成為樂觀者眼中的活扣。

就市場來說，雖然在各種因素交互作用下投資者備受困擾，但也必須看到，自從政府高層出手維穩以來，各種層面的利好措施迭出，其中有些措施的長遠影響，眼下似乎還看不太清晰。即如開設科創板并試點注冊制這樣的重大舉措，遠非市場游資在創投概念上的一番狂歡就可以解讀的。至于今年以來的市場表現，怎樣改變著監管者的思維模式，怎樣重塑著監管者的監管理念，從而反過來怎樣影響著市場，或許還要過些時間才能看得更清晰。

有意思的是，當身在市場中的投資者變得迷惘，看不清風向的時候，一些外資投資機構似乎正越來越堅定著看多中國的信心。著名的橋水基金創始人達里奧在接受記者專訪時表示，世界正處在一個去全球化和自給自足的過程中。但是他說，他并不擔心中國，他相信中國是一個非常適合長期投資的地方。

辨別市場的風向，需要站遠一點兒，需要沉靜一點兒，或許還需要時間再多一點兒。（王亞杰）