【智通觀點】

1.昨天出來的似乎都是壞消息，11月份狹義乘用車銷量下滑18%;國內手機出貨量下滑18.2%，而昨天國務院繼續發文件，大意是鼓勵真抓實干，不要敷衍塞責，從之前的懲處變成了用各種地方優惠政策來激勵，背后意思也很清楚——著急上火。經過了華為事件、進出口、PPI及一些行業數據，繼續放大市場悲觀情緒。美股走勢也很弱，同樣負面影響恒指。避險情緒繼續發酵最直接就體現在昨天黃金股的上漲中。短期調整仍未結束，就看未來還會出什么直接的刺激政策了，無非是基建和明面上的減稅，可以出的牌不算多，真正短期見效的也就是房地產。

2.很久沒有提到的美股風險，如果有心可以去看看美債收益率倒掛后續的影響，如果持續倒掛(目前這個趨勢在加強而不是趨緩)，股票暴跌概率極其高。再結合近期的其他信息，基本可以確定美股會有一波比較大幅度的調整，目前的跌幅只是開始。

【公司要聞】

1.中國生物制藥(01177)再次有附屬公司獲發“注射用帕瑞昔布鈉”注冊批件

2.楓葉教育(01317)擬1.85億收購瀘州七中佳德教育66%股權

3.華潤置地(01109)前兩月斥97.35億元于北京、上海等地收購9幅地塊

4.中國中車(01766)10-11月期間簽訂金額為311.1億元的合同

5.中國建筑國際(03311)前11月新簽合約額1106.8億港元同比增11.8%

6.云南水務(06839)聯合中標3.86億元西安市污水治理PPP項目

7.廣汽集團(02238)控股股東累計耗資1.64億元增持1384萬股A股

8. NANYANG HOLD(00212)12月10日斥資1209萬港元回購23.25萬股

9.元征科技(02488)12月10日耗資377.9萬港元回購48.55萬H股

10. IMAX CHINA(01970)12月10日斥234.23萬港元回購12.38萬股

11.指尖悅動(06860)12月10日耗資186萬港元回購112萬股

12.天鴿互動(01980)12月10日耗資約144萬港元回購38萬股

【財報速遞】

1.禹洲地產(01628)11月合約銷售額同比增長140.12%至103.01億元

2.遠洋集團(03377)前11月協議銷售額同比增48%至927.9億元

3.瑞安房地產(00272)前11月合約物業銷售額同比增44%至126.95億元

4.寶勝國際(03813)11月經營收益凈額增28.8%至18.99億元

5.龍湖集團(00960)前11月累計合同銷售額同比增22.7%至1821.7億元

6.裕元集團(00551)前11月累計經營收益凈額同比增6.5%至88.64億美元

7.保利置業集團(00119)前11個月銷售額增長3.4%至368億元

8.弘陽地產(01996)前11個月累計合約銷售金額為415億元

9.華潤電力(00836)前11個月附屬電廠累計售電量同期增2%至1.4億兆瓦時

10.華電福新(00816)11月總發電量同比減少6.6%至369.58萬兆瓦時

11.華能新能源(00958)11月總發電量217.3萬兆瓦時同比下降13.4%

【宏觀及行業】

1. 【國務院印發《關于對真抓實干成效明顯地方進一步加大激勵支持力度的通知》】國務院辦公廳印發《關于對真抓實干成效明顯地方進一步加大激勵支持力度的通知》。對促進社會投資健康發展、企業債券發行、債券品種創新與風險防范等工作成效明顯的市(地、州、盟)，在兩年之內對其行政區域內企業申請企業債券實行“直通車”機制(企業直接向國家發展改革委申報，不需省級發展改革部門轉報)，鼓勵地方加大金融服務實體經濟的力度，發揮企業債券促投資、穩增長的積極作用。對公路水路交通建設年度目標任務完成情況好、地方投資落實到位、促進社會資本進入交通建設領域措施有力、交通債務風險防控工作落實有力的省(區、市)，將該省(區、市)具備條件的交通建設項目優先列入三年滾動計劃，優先安排車輛購置稅和港口建設費建設資金。

2. 【中國乘聯會：中國11月份狹義乘用車零售銷量同比減少18%】中國乘用車市場信息聯席會今日公布，11月狹義乘用車零售202.0萬臺，同比2017年11月下降18.0%，環比10月增長3.4%。1-11月累計零售同比下降4.0%，較1-10月增速減緩1.9個百分點。11月的轎車零售同比增速-13.6%，11月SUV零售同比增速-20.6%。從廠商排名看，今年1-11月上汽大眾、一汽大眾和通用仍位列前三，但吉利汽車、上汽乘用車、廣汽豐田等增長迅猛，均有30%左右的增長。

3. 【中國信通院：11月份國內手機出貨量同比下降18.2%】中國信息通信研究院報告稱，今年11月，國內手機市場出貨量為3537.0萬部，同比下降18.2%，環比下降8.2%;今年1至11月，國內手機市場出貨量為3.79億部，同比下降15.6%。智能手機出貨量方面，今年11月，智能手機出貨量為3329.8萬部，同比下降17.5%，占同期國內手機出貨量的94.1%。今年1至11月，智能手機出貨量為3.56億部，同比下降15.3%，占同期國內手機出貨量的94.1%。

4. 【Gartner預計2020年5G手機銷量將達6500萬部】Gartner研究總監Roberta Cozza表示：“對于各種5G技術的研發和測試而言，2019年將是重要的一年。在2020年之前，5G還是不太可能大量應用于移動設備。我們預計2020年5G手機銷量將達到6500萬部。”

5. 【11月動力電池裝機量大幅增長】高工產業研究院(GGII)通過最新發布的《動力電池字段數據庫》統計顯示，11月動力電池裝機總電量約8.91GWh，同比增長28%，環比增長高達50%。1-11月動力電池裝機總電量約43.63GWh，同比增長77%。業內預計，2019年CATL、比亞迪等公司將增加電池產能擴建。

6. 【上海市12月10日起上調非居民用戶天然氣價格】上海市發改委發文調整非居民用戶天然氣價格，市天然氣發電廠和年用氣量120萬立方米以下一般非居民用戶的銷售基準價格提高0.10元/立方米。其他非居民用戶天然氣銷售基準價格均提高0.20元/立方米。上述規定自2018年12月10日起執行。

7. 【國內半導體產業逆勢擴張明年或成最大市場】國際半導體產業協會(SEMI)近日數據顯示，2018年第三季度，中國大陸半導體設備銷售額達39.8億美元，同比大增106%，季度銷售額首次超越韓國。今年以來，全球半導體產業處于景氣下行周期。但是中國大陸市場設備銷售額在2018年和2019年依然有望分別實現44%及46%的高速增長。該協會預測，2019年，中國大陸半導體設備全年銷售額也有望超過韓國，成為全球最大半導體市場。

8. 【發改委、國家能源局等三部委發文：力爭用3年時間全面優化充電設施布局】發改委、國家能源局、工信部印發《提升新能源汽車充電保障能力行動計劃》的通知。力爭用3年時間大幅提升充電技術水平，提高充電設施產品質量，加快完善充電標準體系，全面優化充電設施布局，顯著增強充電網絡互聯互通能力，快速升級充電運營服務品質，進一步優化充電基礎設施發展環境和產業格局。鼓勵地方充分發揮“十三五”中央財政充電基礎設施獎補政策作用，促進整車行業與充電設施建設運營行業合作。此外，通知提到：已建成充電樁數量超過60萬個，為新能源汽車提供了配套能源保障。

9. 【PPP條例有望年底前發布支撐基建投資回升】從權威人士處獲悉，《基礎設施和公共服務領域政府和社會資本合作條例》(簡稱“PPP條例”)將于年底前發布。專家認為，出臺PPP條例等措施將進一步完善PPP政策體系，助力PPP項目提質增效，促進基建回升。未來PPP項目入庫有望進一步規范，落地速度將加快，并聚焦民生、生態環保等補短板工程。

10. 【中煤集團與7家能源集團簽署五年煤炭長協：供應煤炭1.8億噸】據國資委消息，近日，中煤集團與浙能集團、粵電集團、江蘇國信集團、利港電力、鄂州發電、深圳能源和綠地能源等7家重點用戶簽署了五年中長期煤炭供需戰略合作協議。此次簽約是中煤集團繼與六家電力央企簽訂五年中長期協議后，在秦皇島“2019年度全國煤炭交易會”召開前，再次與7家重點用戶簽訂中長期戰略協議。根據協議內容，中煤集團將在2019-2023年間，向上述7家重點用戶供應煤炭1.8億噸。其中下水長協基價按照535元/噸為基準，按月調整。

11. 【河南新亞紙業等超2萬家企業停限產】從河南省生態環境廳獲悉，為減輕污染程度、確保各地應急管控措施落實，在重污染天氣預警響應預案中，河南省管控清單上共有管控企業22225家，其中紅色預警需停產8447家、限產10950家;橙色預警需停產6337家、限產12263家;黃色預警需停產4203家、限產12621家。

12. 【全國29家紙廠提高國廢價格最高上調100元/噸】12月10日起全國29家紙廠國廢收購價上調20-100元/噸，主要集中在華東地區的山東、江蘇、浙江、福建及華北地區的河北，華中地區的河南、湖北。

【主要股東增減持】

摩根大通于12月4日減持中國民航信息網絡(00696)145萬股，每股作價21.1009港元，耗資3060萬港元，最新持股數目8328萬股。

瑞銀集團于12月4日減持馬鞍山鋼鐵(00323)997萬股，每股作價3.598港元，總值3587.21萬港元，最新持股量減至4.79%。

摩根大通于12月4日增持海螺水泥(00914)206萬股，每股作價41.1394港元，總值8474.72萬港元，最新持股量增至8.15%。

摩根大通于12月4日增持龍源電力(00916)3059萬股，每股作價6.0028港元，總值1.84億港元，最新持股量增至11.22%。

摩根大通于12月4日增持中國電信(00728)2484萬股，每股作價4.1754港元，總值1.04億港元，最新持股量增至12.01%。

摩根大通于12月4日增持持東風集團(00489)2485萬股，每股作價7.5695港元，總值1.88億港元，最新持股量增至6.00%。

摩根大通于12月4日增持海螺創業(00586)813萬股，每股作價25.0176港元，總值2.03億港元，最新持股量增至5.07%。

摩根大通于12月4日增持長和(00001)414萬股，每股作價82.2776港元，耗資3.41億港元，最新持股數目約1.96億股。

【大行評級】

匯證：維持中國鐵塔(00788)“買入”評級目標價1.43港元

交銀國際：帶量采購降價超預期兼洗牌首選藥明生物(02269)

富瑞：維持安踏(02020)“買入”評級目標價48港元

大和：重申三大電信商“買入”評級首選中國聯通(00762)

富瑞：維持舜宇(02382)“持有”評級目標價65港元

中金：維持吉利(00175)“推薦”評級目標價21.2港元

【交易鬧鈴】

創毅控股(03992)于12月11日上市。

白花油(00239)、KSL HOLDINGS(08170)、濠亮環球(08118)、樺欣控股(08442)、英皇證券(00717)于12月11日公布業績。

濟豐包裝(01820)、信義能源(03868)、萬城控股(02892)招股中。

亞信科技(01675)于12月11日定價。

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