今年以來，定增等股權融資遇冷，而可轉債卻備受上市公司青睞。根據WIND統計，年內至今可轉債已募資789億元。此外，年內至今有171家公司推出了可轉債預案，相比去年大增逾6倍；擬募資規模3967億元，同比大增逾4倍。其中，交通銀行等6家公司擬募資金額達到或超過200億元。多位業內人士預計，明年可轉債發行仍將維持高位，可轉債走勢有望回暖。

可轉債發行和審核提速

根據WIND統計，今年至今推出可轉債預案的公司有171家，而去年可轉債預案家數僅22家，同比大增超過6倍。

其中，交通銀行、浦發銀行、中信銀行、平安銀行、中國交建位居募資規模前五名，金額分別為600億元、500億元、400億元、260億元、200億元。

近期可轉債審核明顯提速。WIND數據顯示，本月至今有16家公司可轉債上會，其中發審委定于12月21日審核浙商證券、視源股份、明泰鋁業、萬達信息四家公司發行可轉債事項。

數據顯示，12月上會的12家公司可轉債全部過會。其中包括交通銀行、平安銀行、中信銀行這幾家可轉債發行規模超過200億元的公司。

值得一提的是，今年可轉債基金發行也有所增加。數據顯示，今年以來已有7只可轉債基金成立，而2015年至2017年可轉債基金數量分別為2只、5只和3只。

由于今年股市走勢疲弱，可轉債的上市破發成為常態。8月20日，吳銀轉債和橫河轉債上市，結果雙雙破發，橫河轉債當日更是暴跌近9%，報收91.317元。而吳銀轉債表現略好，但仍跌破面值，收盤報收于99.20元。

8月29日，萬順轉債上市首日開盤就大跌超過8%，最終報收于91.92元。由于該轉債網上中簽率高達1.7%，這意味著中小投資者損失頗大。不過在10月中旬見底后，萬順轉債一路上漲，11月16日一度收復面值100元，目前又回落到面值以下。

值得一提的是，萬順轉債遭遇網上投資者棄購2.63億元，主承銷商民生證券包銷比例高達27.68%。

明年可轉債或好于今年

記者注意到，近期部分機構加倉可轉債。最新滬市持倉數據顯示，在11月份增持可轉債的名單中，社保資金再度領跑，而基金和券商資管也跟隨加倉。數據顯示，社保資金11月增持可轉債4.61億元，在整個市場中的份額升至7%。

與社保在二級市場加倉可轉債不同，企業年金則更多參與可轉債的申購。11月份以來，各式各樣的企業年金紛紛參與網下打新，如建行、中行、中石化集團、中國電信集團等企業年金現身其中。據統計，11月份以來，各種企業年金超過600次參與可轉債申購。

隨著A股10月中下旬觸底反彈，可轉債也有所回暖，中證轉債指數最近兩個月最大反彈幅度近6%，不過近期再度回落。

相對于A股今年大跌，中證轉債指數今年至今微漲0.35%，走勢也算差強人意。

中信建投首席宏觀分析師黃文濤指出，“在當前條件下，判斷轉債市場明年整體行情樂觀于今年，但節奏上仍建議注意當前至明年前期來自國內經濟基本面和美方頂部區域施加壓力下產生市場回調壓力，在個券選擇方面，未來除了保底防御策略打底底倉外，建議后期逐步關注進攻型品種的表現空間，并開始關注條款博弈及打新策略。”