盡管年報披露還未正式開始，但部分公司已發布年報分配預案。8日晚，弘信電子、揚帆新材分別推出10轉7和10轉9的送轉預案，兩只個股均高開低走。值得一提的是，與前幾年相比，今年高送轉預案明顯減少。截至8日，兩市共9家公司推出了送轉預案，送轉比例均不超過10，全部為創業板公司，從嚴格意義上來說并不算高送轉。從股價表現來看，大多個股在出爐預案后大漲，隨后不久又回落。

送轉比例均低于10

弘信電子8日晚披露年報預告，公司預計2018年盈利1.16億~1.37億元，同比增長60%~90%。公司同時推出了10轉7并派2.5元（含稅）的分配預案。

揚帆新材同日披露年報預告，公司預計2018年盈利1.31億~1.48億元，同比增長100.89%~126.96%。公司同時推出了10轉9并派3元（含稅）的分配預案。

除了上述兩家公司，截至8日，還有易世達、聯創互聯、正業科技、漢邦高科、三鑫醫療、正元智慧、金陵體育等7家公司發布了送轉預案。

值得一提的是，目前送轉比例最高的為正業科技，公司擬每10股轉增9.5股派4.2元，其次為揚帆新材和正元智慧，送轉比例均為9。

根據深交所相關規定，高送轉是指主板、中小板、創業板公司每10股送紅股與公積金轉增股本合計分別達到或者超過5股、8股、10股。由于目前推出送轉預案的公司均為創業板，且送轉比例均低于10，因此從嚴格意義上來說并不算高送轉。

從公布高送轉的公司走勢來看，大多大漲后調整。如正業科技公布高送轉方案后連續兩個漲停，隨后明顯回落，漢邦高科同樣是兩個漲停后大幅回落。

前海開源首席經濟學家楊德龍分析稱，“對于高送轉個股，投資者還是需要結合基本面、業績增速、估值等因素綜合分析，不要盲目介入。”

隨著近年來監管層加強對炒作高送轉的監管，上市公司高送轉明顯減少。2017年年報推出高送轉公司僅為57家，分別較2016年、2015年減少144家、313家。

警惕借送轉減持

值得一提的是，部分公司借助高送轉之名行減持之實打擦邊球。如正元智慧控股股東杭州正元曾在去年11月15日向公司提議“10轉9派1.5元”的分配預案，并據此成為2018年A股首家高送轉概念股。受此消息刺激，公司股票在11月15日至20日期間的4個交易日全部漲停。

然而，去年12月25日晚，正元智慧突然宣布，易康投資、正浩投資、合力創投三家股東計劃在6個月內分別減持不超過2.02%、1.93%、2%的公司股份，即上述三家股東擬合計減持不超5.95%股份。消息披露后，引發市場一片詬病聲，公司股價也大跌，目前該股已回落至大漲前的位置。

事實上，上市公司為了推高股價過度高送轉并非好事，中弘股份就是鮮活的案例。首單“1元退市股”中弘股份此前曾瘋狂進行高送轉。從2011年至今，公司合計實施了4次高送轉和2次定增，最終因為股價低于1元而退市。

對此，經濟學家宋清輝指出，“炒作高送轉概念股是A股的傳統，由于投資者對高送轉個股除權后填權預期的存在，高送轉股票往往會受到追捧，然而投資者要謹防一些公司借助高送轉炒高股價后減持?！?/p>

為了進一步規范高送轉，去年11月下旬滬深交易所發布上市公司高送轉信息披露指引。新規指出，推出高送轉的公司最近兩年同期凈利潤應當持續增長，且每股送轉比例不得高于公司最近兩年同期凈利潤的復合增長率；公司在報告期內實施再融資、并購重組導致凈資產有較大變化的，每股送轉比例可以不受前款規定的限制，但不得高于期末凈資產較之于期初凈資產的增長率；公司最近兩年凈利潤持續增長且最近3年每股收益均不低于1元，每股送轉比例可以不受前兩款規定的限制，但其送轉后每股收益不得低于0.5元。（陳燕青）