去年以來，A股市場持續低迷，不少公司因此跌成低估值股票。據同花順數據統計，截至1月16日，有1067只股票的動態市盈率低于20倍；總市值超過200億元的股票200家，其中近兩成為金融股。近5成公司去年每季度凈利潤維持正增長，其中45家公司單季度同比增速超過100%。業內人士指出，大環境導致部分優質公司股價調整過度，考慮到A股底部已基本確認，投資者可精選優質藍籌或高成長的科技股。

低估值股多為金融地產

同花順數據顯示，截至1月16日，兩市共有1067只股票的動態市盈率低于20倍，2017年年末的數據僅為408家。其中總市值不足200億元的公司多達867家；而在總市值超過200億元的200家公司中，工商銀行、建設銀行、農業銀行與中國平安總市值均超過萬億元。從行業分布看，地產、金融、電力最多；其中銀行股達24只；此外，中信證券、國泰君安等5只證券股，中國太保、中國人保等5只保險股也在其中。

上述200只股票中，中國核電的動態市盈率最高，為19.95倍；中國國航、中信證券、隆基股份、紫金銀行等9只股票動態市盈率均超過19倍。有84只股票的動態市盈率為個位數，其中，23只為銀行股，15只為房地產股。市盈率最低前三名分別為三鋼閩光、太鋼不銹、馬鋼股份，動態市盈率在3.79倍至4倍之間。此外，水泥、化工、煤炭等也有股票上榜。

500家公司業績同比增長

從去年三季度業績看，在200家低估值上市公司中，每季度凈利潤均同比增長的公司107家。其中，廣匯能源單季度業績增速驚人，其2018年第一季度凈利潤同比增長16.5倍，二季度同比增長328%，三季度同比增長259%；業績增長主要受益于能源行業產品漲價引發的主營產品產、銷量增長。上述200家公司中，去年單一季度凈利潤同比增速超過100%的有6家，除廣匯能源外，還有三一重工、華魯恒升、華新水泥、攀鋼釩鈦與中南建設。

在其余867家低估值小市值公司中，有379家公司單季度凈利潤維持了同比正增長，占比44%，其中39家公司單一季度的凈利潤同比增速超過了100%。統計顯示，去年一季度，萬年青、圍海股份等11股凈利潤同比增速超過10倍；二季度福建水泥、神馬股份等7股凈利同比增長逾10倍；三季度宋都股份、華東重機等8股凈利同比增長逾10倍。值得一提的是，山西焦化、建新股份與魯億通連續三個季度凈利潤同比增速超10倍。

在市盈率20倍以下的公司中，45家公司去年前三季度凈利潤增速均超過100%。其中，19家公司對2018年年度業績進行了預告。預計去年凈利潤同比增長最多的是國創高新，為664.15%；帝歐家居預計同比增長580%，重慶鋼鐵預計增長400%；福建水泥、青松股份等13股預計凈利潤增幅超過100%。

篩選優質被錯殺股票

從股價表現看，在市盈率低于20倍的1067家公司中，去年至今共有223家股價被腰斬；業績高增長45家公司也未能幸免，僅華新水泥與青松股份去年逆市上漲，吉宏股份、國禎環保、華東重機與百洋股份等跌超50%……這類低估值、業績好的股票是否迎來了抄底時機？

深圳前海國豐優合資本管理有限公司總經理金少華在受訪時說：“去年指數跌幅超過1000點，跌幅超過30%，時間上看基本上是年初跌到了年尾，因此在這一大環境下，優質個股價格大跌、被錯殺是有可能的，不排除其中有股票調整過度了。”他認為，這為后市的投資提供了機會。

金少華表示，去年的政策底出現后，在時隔約2個月市場底出現，并且點位非常接近，從技術上看這是市場底對政策底進行了確認，并在2449點處形成了有效支撐。他認為，投資者可以進行下一輪的布局。具體操作上，他建議投資人篩選行業，結合公司估值（市盈率、市凈率）進行分析。例如，傳統周期行業雖然存在業績支撐，但是并非高成長性企業，相對更適合穩健型投資人；而在高成長的科技股中，如果基本面受到了外圍負面因素影響，但其核心技術依然具備較強競爭力的公司，風格積極的投資人可以持續關注，等待調整結束后入手。

國投瑞銀基金表示，目前A股市場處于歷史估值低位，其中的具有全球競爭力行業和公司仍將處于越跌越有價值的區域，因此今年低估值的價值投資將成為主線，投資者應積極把握結構性機會，可關注5G、軌交、特高壓及創新藥產業鏈。