中國(guó)第二大電商將易主？！隨著股價(jià)的連續(xù)上漲，在美上市的拼多多市值和京東近乎持平。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月24日，拼多多市值達(dá)318.38億美元，和京東319.74億美元市值基本持平，隨著25日京東股價(jià)的大漲，京東市值再度超出拼多多15億美元。但是，從去年三季度營(yíng)收來(lái)看，拼多多增速更快。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩者鹿死誰(shuí)手仍未可知。

一個(gè)漲勢(shì)如虹一個(gè)迭創(chuàng)新低

截至1月24日，創(chuàng)辦三年的拼多多（NASDAQ：PDD）收?qǐng)?bào)28.74美元，上漲7.76%，市值達(dá)318億美元，這一數(shù)值即將追平創(chuàng)立20年的老牌電商京東（NASDAQ：JD）。1月25日，京東股價(jià)大漲6.92%，暫時(shí)緩解了市值被超越的危機(jī)。

雖然同為電商平臺(tái)的京東是家盈利的公司，用戶消費(fèi)額也數(shù)倍于拼多多。然而，自去年7月拼多多上市以來(lái)，京東和拼多多的股價(jià)走勢(shì)迥異，二者市值差距從170多億美元縮減至不到2億美元，在這180多天來(lái)，京東和拼多多都經(jīng)歷了太多。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，自上市以來(lái)，拼多多股價(jià)漲勢(shì)如虹。以1月25日收盤價(jià)29.5美元計(jì)算，拼多多股價(jià)較IPO發(fā)行價(jià)19美元累計(jì)上漲55.26%。同期，京東股價(jià)累計(jì)下跌36.81%。自去年以來(lái)，京東股價(jià)迭創(chuàng)新低，最低創(chuàng)出19.21美元，較去年高位50.68美元大跌超6成。

對(duì)此，英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，不是拼多多漲得多么好，而是京東最近遭遇了困難，京東股價(jià)下跌得太多了。“京東負(fù)面因素的影響過(guò)去了，近期公司股價(jià)跌幅那么大，后市反彈力度也會(huì)更大，京東估值也將緩慢回升”。

網(wǎng)友們紛紛表示：“說(shuō)明網(wǎng)購(gòu)群體還是屬窮人多，窮人喜歡用拼多多，因?yàn)楸阋恕薄！跋鄬?duì)于質(zhì)量和服務(wù)，大部分人更在意價(jià)格”！

拼多多活躍買家已超過(guò)京東

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，拼多多最新的財(cái)報(bào)充分展示了其營(yíng)收增速，拼多多發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季營(yíng)收為33.72億元，同比增長(zhǎng)679%，環(huán)比增長(zhǎng)24%。

具體來(lái)看，拼多多的營(yíng)收主要來(lái)自在線營(yíng)銷服務(wù)，即商家在平臺(tái)上的廣告支出。第三季度在線營(yíng)銷收入為29.74億元，同比增長(zhǎng)9倍多，環(huán)比增長(zhǎng)25%。傭金收入為3.98億元，同比增長(zhǎng)近2倍，環(huán)比增長(zhǎng)18%。

截至去年9月30日，拼多多年度活躍買家數(shù)達(dá)3.855億，比第二季度增加4200萬(wàn)；年度活躍買家的平均消費(fèi)額894.4元，環(huán)比增長(zhǎng)17.7%；平臺(tái)GMV（成交總額）達(dá)3448億元，同比增長(zhǎng)386%。

相比之下，京東最新的成績(jī)單在想象空間上打了折扣。京東日前發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，京東第三季度凈營(yíng)收1048億元，同比增長(zhǎng)25.1%，低于彭博社預(yù)期的1057億元。

截至去年9月30日，京東過(guò)去12個(gè)月的活躍用戶數(shù)為3.052億，與上個(gè)季度下滑880萬(wàn)。

相較拼多多的業(yè)績(jī)虧損，京東凈利潤(rùn)增速可觀。數(shù)據(jù)顯示，京東歸屬于普通股股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為30億元，同比增長(zhǎng)200%，創(chuàng)單季新高。

兩者鹿死誰(shuí)手還未知曉

未來(lái)拼多多市值會(huì)否超越京東市值？李大霄表示，拼多多商品便宜實(shí)惠，京東主打商品品質(zhì)，二者商業(yè)模式各有千秋，客戶有差別也有交叉。他認(rèn)為，目前拼多多與京東市值不分伯仲，但二者短期的市值高低并不重要，最終還是要看公司未來(lái)發(fā)展前景，鹿死誰(shuí)手還未知曉！

財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲表示，拼多多在中國(guó)是一家很受歡迎的企業(yè)，公司營(yíng)收和活躍客戶增長(zhǎng)迅猛。而京東公司管理規(guī)范，公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好。“拼多多和京東都是國(guó)人喜愛(ài)的電商平臺(tái)，但拼多多銷售的商品更便宜實(shí)惠，更容易吸引眾多消費(fèi)者購(gòu)買；同時(shí)，二者的股東背景也不一樣”。他表示，從拼多多和京東未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，拼多多市值將超過(guò)京東市值。

深圳新里程董事長(zhǎng)賴戌播則認(rèn)為，拼多多市值和京東市值不相上下，一方面是拼多多上市時(shí)間才半年，沒(méi)有足夠的交易時(shí)間博弈，市場(chǎng)給拼多多的估值不是很準(zhǔn)確；而京東市值去年以來(lái)跌幅很大，公司目前估值明顯已被低估。另一方面，雖然二者都是國(guó)內(nèi)知名電商公司，但拼多多商品和京東商品有差別，消費(fèi)者購(gòu)買商品不只是便宜而是品質(zhì)。拼多多的市值短期可能超越京東，但其市值長(zhǎng)期跑贏京東的可能性不大。（鐘國(guó)斌）