周一兩市大幅放量、強勢上揚，三大股指均以大陽報收。上證綜指收漲5.6%報2961.28點，創2015年7月以來最大日漲幅、深證成指漲5.59%報9134.58點、創業板指漲5.5%報1536.37點、上證50漲6.28%。兩市巨量成交1.04萬億元，環比大幅增加4182億元，刷新2015年11月以來新高；北上資金結束連續18日凈流入，凈流出7億元；盤面看券商、保險、銀行、5G通信、國產軟件、金融科技板及創投塊漲幅居前。整體看市場受到中美貿易磋商達成共識、金融供給側改革內外利好因素影響，場外資金加速進場，市場進入階段性亢奮。

消息面：第七輪中美經貿高級別磋商結束，雙方進一步落實兩國元首阿根廷會晤達成的重要共識，圍繞協議文本開展談判，在技術轉讓、知識產權保護、非關稅壁壘、服務業、農業以及匯率等方面的具體問題上取得實質性進展；第七輪中美經貿高級別磋商取得進展，美國延后對華加征關稅；央行下一階段政策思路有三個方面的內容值得關注：一是強化逆周期調節；二是疏通政策傳導機制；三是去杠桿轉向穩杠桿；證監會回應“場外配資有所抬頭”：密切關注，加強對交易全過程監管。

短期增量資金加速進場和北向資金開始大幅凈流出形成對照，可謂內外資機構的投資反差，國內投資機構“1月初的萬念俱灰對應現在的躊躇滿志”，短期陸股通資金開始凈流出、證監會加大杠桿資金交易過程監管遏制短期過快上漲，本周謹慎沖高受阻后大幅震蕩、回撤；建議防御性操作為主。

技術面：上證50去年3月23日跳空缺口（2800--2850點）、滬綜指6月19日跳空缺口（2984--3008點）、創業板1600點一線存在較大壓力。

操作建議：短期增量資金加速進場和北向資金開始大幅凈流出形成對照，可謂內外資機構的投資反差，國內投資機構“1月初的萬念俱灰對應現在的躊躇滿志”，短期漲幅偏大，謹慎沖高受阻后大幅震蕩、回撤；建議防御性操作為主，棄高就低，加大調倉力度，關注5G、科創板及氫能源板塊補漲品種。

關注：000413東旭光電:京東方是公司5代線等裝備的主要客戶、21日在互動平臺上回復投資者稱，公司新能源氫燃料汽車已實現批量銷售。

石墨烯業務推陳出新，多項產品落地。公司自2014年以來在石墨烯業務上持續布局，9月發布石墨烯散熱大功率LED照明新品“超級燈”，很好地解決了LED大功率燈具常見的散熱問題，使產品體積比傳統LED模組大幅縮小3/4，重量減少1/3，相較傳統鈉燈產品可節電80%以上，同時能夠實現無線Wifi、5G基站、廣播監控等功能，成為智慧城市的重要入口，未來想象空間巨大。公司在石墨烯充電應用、照明應用等領域陸續有產品落地，成為國內石墨烯產業化的先鋒。

收購申龍客車完成，新能源汽車給公司帶來長期成長空間。今年3月，公司斥資30億元收購申龍客車100%股權，10月底收購完成過戶。申龍客車今年1-6月實現銷售收入11.16億元，凈利潤7706萬元，并承諾2017年、2018年、2019年實現的凈利潤要分別不低于3億元、4億元、5.5億元，并表后將大大增厚上市公司業績。目前，申龍客車產品訂單量已超過6000輛，其中新能源客車占比超過三分之二，在四季度力爭進入國內新能源客車銷量前五。新能源汽車的行業大趨勢將為公司帶來長期發展空間。

風險提示：技術升級替代風險；并購資產業務整合風險。

（來源2017年11月1日，太平洋證券研究院公司研究報告“東旭光電(000413)：單季營收創新高，外延收購打開長期增長空間”）

 （以上分析僅供參考、據此投資風險自擔）

劉剛 

太平洋證券零售業務部總經理助理；財富管理中心副總經理 

上海第一財經、武漢經廣、山東經廣特邀評論員；

太平洋證券首席投資顧問； 

上海企業經營師協會會員、高級經營師；

歷任溫州開元集團、溫州滬川集團、云南金暉投資集團金融投資顧問； 

云南中綠文德、上海天凈環保科技有限公司投資顧問； 

上海玖哥資本投資顧問； 

從事金融行業研究17年以上； 

執業注冊編號：S1190614030001