4日晚間，新三板公司金達萊（830777）公告稱，公司董事會審議通過了《關于公司申請首次公開發行股票并在科創板上市的議案》。此前，江蘇北人已公告稱，擬申請在科創板上市。據這兩家企業相關負責人介紹，申請材料已經基本準備完畢，接下來就是等上交所的通知以正式遞交申請。

江蘇北人相關負責人稱，公司2017年開始準備上市，當時希望上創業板，隨著科創板政策的落地，公司根據定位，轉攻科創板。“這幾年其實已經把上市的基本材料準備好了，現在就是根據科創板的細則在修改。”

達到三項上市標準

金達萊公告稱，為拓展融資渠道，優化資本結構，公司擬申請發行A股，并在上交所科創板上市。公司稱，根據發展的實際情況，擬將此次發行上市募集資金在扣除發行費用后，用于公司研發中心建設項目、運營中心項目，以及補充流動資金等。

根據《上海證券交易所科創板股票上市規則》，科創板企業有5套上市標準。雖然金達萊目前發布的公告中并未提及將以什么標準申請登陸科創板，但金達萊目前或已達到科創板上市規則三項上市標準。

近日，各地政府紛紛出臺各種鼓勵支持科創板企業的政策，或政策支持，或直接給現金鼓勵。而金達萊也是當地政府大力支持的企業。2月19日，江西省召開企業上市“映山紅行動”推進會，提出確保金達萊成為首批科創板上市企業。金達萊2017年10月25日進入上市輔導期，輔導券商為招商證券，目前金達萊IPO輔導期已超過1年。

2月18日，金達萊披露了2018年年度報告，其2018年營業收入超過7億元，凈利潤為2.36億元，同比大增六成。對于業績的大增，金達萊稱主要受益于行業政策、宏觀環境及市場前景良好。此外，公司加大業務推廣及承接力度，部分項目陸續實施完成，帶來了公司業績的大幅增長。實際上，自掛牌新三板以來，金達萊的業績規模就不俗，堪稱新三板的“尖子生”。值得一提的是，該公司2016年業績曾出現大幅下滑，不過2017年隨即大幅回升，盈利重回億元規模。

研發不足成硬傷

與A股IPO對公司要求不同的是，擬科創板上市企業需具備“服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業”的頭銜。創新技術才是科創板的核心競爭力。

據金達萊2018年年報披露，金達萊擁有自主知識產權的“FMBR兼氧膜生物反應器技術”及“JDL-重金屬廢水處理技術”兩大核心技術體系，獲得授權專利共計93項，其中國內發明專利36項、國外發明專利23項、國內實用新型專利25項、國內外觀設計專利9項，位居行業前列。

在員工方面，金達萊現有研發人員183人，占公司員工總數的28.37%；員工本科及以上學歷233人，占公司員工總數的36.12%。但值得注意的是，具有博士學歷的人數只有1個人。

除此之外，公司近三年研發投入占最近三年營業收入的比例偏低，很有可能成為其登陸科創板的絆腳石。

2016年至2018年，公司研發費用分別為2404.02萬元、3294.67萬元、4204.91萬元，三年累計投入0.99億元，占三年營收總額13.98億元的7.08%，這并不滿足科創板中預計市值不低于15億元、研發占比不低于15%的要求。

A股IPO審核中，“隱形紅線”一直存在。金達萊雖然技術方面過硬，但是研發投入卻略顯不足，想從科創板首批候選名單中脫穎而出，似有些許難度。