最近一周A股走勢強(qiáng)勁，而H股基本原地踏步，恒生AH股溢價指數(shù)也逐漸走高。截至6日收盤，該指數(shù)報收于124.58。值得一提的是，近期兩只次新金融A股，中信建投、中國人保連續(xù)漲停，最近9個交易日內(nèi)收獲7個漲停板，走勢遠(yuǎn)超其H股。同花順數(shù)據(jù)顯示，中信建投A股相對H股溢價率高達(dá)318%，中國人保A股相對H股溢價率高達(dá)260%。對此，業(yè)內(nèi)人士表示，近期部分個股的炒作已明顯脫離基本面，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎為宜。

絕大多數(shù)H股低于A股

近日，隨著A股強(qiáng)勢上漲，AH價差迅速擴(kuò)大，恒生AH股溢價指數(shù)一路走高，截至6日收盤，該指數(shù)報收于124.58，逼近去年10月5日收盤的126.94，創(chuàng)4個月新高。

恒生AH股溢價指數(shù)是根據(jù)納入指數(shù)計(jì)算成分股的A股及H股的流通市值，計(jì)算出A股相對H股的加權(quán)平均溢價的指數(shù)。指數(shù)走高，代表A股相對H股越貴，指數(shù)走低，代表A股相對H股越便宜。由于一些特定因素的存在，A股相對于H股長期存在溢價現(xiàn)象。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6日收盤，在111只AH股中，目前僅有中國平安和海螺水泥兩只H股高于A股，折價率分別為0.03%和6.37%，其余109只H股股價均低于其A股。其中，洛陽玻璃、浙江世寶、綠色動力等29只A股溢價率超過100%。

對此，一位熟悉兩地市場的券商人士表示，“AH股價差的存在是由很多原因造成的，包括兩地市場的投資者結(jié)構(gòu)和投資理念完全不同。今年以來，A股政策面頻吹暖風(fēng)，而經(jīng)歷了去年的大跌，大量超跌的A股吸引了眾多投資者的參與。相對而言，港股更看重業(yè)績，不會像A股投資者熱衷于炒作各種題材股。從近期眾多小盤A股的炒作來看，已出現(xiàn)過熱跡象。”

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，盡管近年來中資資金在港股頗多布局，但港股目前整體依然是由外資主導(dǎo)，而外資對于題材炒作并不感冒，因此AH股溢價恐怕在相當(dāng)長時間依然會存在，尤其是一些小盤股海外機(jī)構(gòu)給的估值很低，與A股喜歡小盤股大相徑庭。

兩金融股A股熱鬧H股冷清

數(shù)據(jù)顯示，中信建投在今年累計(jì)漲幅高達(dá)225%，大幅跑贏了證券板塊指數(shù)。中國人保期間累計(jì)上漲約117%，最新收盤價與發(fā)行價3.34元相比，翻了超3倍。

不過，與A股市場的暴漲相比，這兩只個股在H股市場“遇冷”。中信建投H股自開年以來，股價也有所上升，期間累計(jì)上漲超78%，收盤報7.92港元；中國人保H股在開年以來僅上漲20%，收盤報3.79港元，但與A股“兄弟”的熱鬧相比，顯得頗為冷清。

連日大漲使兩家公司接連發(fā)布股票異常波動公告。中信建投公告稱，經(jīng)自查，公司目前經(jīng)營活動正常，不存在重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的事項(xiàng)。中國人保亦發(fā)布此類公告。

是誰在瘋狂買入呢？據(jù)近期龍虎榜顯示，此番暴漲的背后游資是主要推手，買入席位皆為游資，接力痕跡明顯。

對比兩只個股近期龍虎榜名單發(fā)現(xiàn)，知名游資席位銀河證券紹興營業(yè)部、國泰君安上海分公司身影活躍。其中，銀河證券紹興營業(yè)部一個月內(nèi)登上中信建投龍虎榜三次，合計(jì)買入金額1.17億元；買入中國人保合計(jì)1.2億元。國泰君安上海分公司一個月內(nèi)買入中國人保1.26億元。

對此，國金證券財(cái)富管理中心分析師黃岑棟對記者稱，“這兩只次新金融股之所以遭到瘋狂炒作，主要是因?yàn)閯偵鲜辛魍ㄊ兄递^小，如中國人保總股本442億股，但流通股僅10億股，漲到目前為止也僅約120億的市值，容易被游資操縱。如果從估值和基本面來看，已經(jīng)嚴(yán)重透支，建議投資者保持謹(jǐn)慎。”（陳燕青 邱清月）