日前有消息稱，歐美車企最近均大量裁員，“勒緊褲腰帶”過日子，但智通財經APP發現，不止是汽車行業出現萎縮，從經濟數據來看，全球工業生產都出現下滑，全球經濟可能將持續放緩，尤其是商品經濟。

過去三個月歐洲工業生產同比增速降至2012 -13年來最低

據智通財經APP了解，德國統計局（deStatis）早在2019年1月公布了工廠訂單和生產數據，與去年1月相比有所降低，意味著每年的經濟萎縮至少已經蔓延到了今年。

歐盟統計局對整個歐洲工業生產的估計，包括從德國收集的工業生產和重新利用的工業生產數據顯示，歐洲的產量在過去三個月中（11月、12月、1月）同比增速均出現下降，觸及2012 -13年經濟衰退以來低點。

雖然直到去年10月底，歐洲央行行長馬里奧·德拉吉還在強調歐洲經濟蓬勃發展，但歐洲工業的衰退最早要追溯到去年5月。這就意味著，歐洲官員今年不應該輕視經濟放緩這個問題。

美國經濟也可能步歐洲后塵

雖然歐洲經濟疲軟，但美國經濟表現強勁。不過，長遠來看，美國經濟也可能步歐洲后塵。

一個重要原因就是石油。美國國內能源生產繼續推動整個行業。根據最新的估計，美國工業生產在過去幾個月，即2018年12月、2019年1月和2月出現整體下滑。相比之下，德國已經增速放緩了至少9個月。

美國制造業，特別是消費品行業，與歐洲（以及中國）行業發展形勢趨同。追溯到去年五月，美國商品行業幾乎沒有增長。就消費品而言（更接近經濟放緩的權重），它與歐洲出現的完全萎縮狀況非常相似。

不只是“硬”數據。所謂的擴散指數和各種情緒計算的“軟”數據都體現了同一個問題。

去年中期開始的經濟衰退并不一定最關鍵，但經濟狀況明顯沒有任何好轉（盡管有限）。

美聯儲計算了一個擴散指數（滯后一個月，即更新后的擴散指數為2019年1月）作為其工業生產數據的一部分。月度數據表現不穩定，但平均而言在時間和解讀上是明確無誤的。即使是ISM制造業的PMI的走勢也幾乎跟隨美聯儲擴散指數。

截至2019年1月，擴散指數6個月平均值略低于52，創2016年最后一次經濟衰退結束以來的最低點。

全球經濟仍處于下行期

簡而言之，進入2019年后，整個全球經濟體系目前似乎仍處于下行期。真正的問題是它們不容易“掉頭”。趨勢越是根深蒂固，持續時間越長，就越不可能僅僅是下行風險。在概率平衡中，這種情況持續的時間越長，這些消極因素自我強化的可能性就越大。

商業周期中的舊庫存尚存。如果銷售減弱，公司將堆積庫存，同時削減生產訂單（但僅限于某一點）。達到某個門檻，庫存被清算，整個供應鏈的生產訂單大跌，這就是過去經濟衰退的原因（一旦停產也會導致停工）。（孔文婕）