本周，A股將迎來(lái)一季度的收官。回顧一季度，A股迎來(lái)久違的大反彈，滬指等主要指數(shù)漲幅均超過(guò)兩成。展望二季度市場(chǎng)，大多機(jī)構(gòu)發(fā)布策略報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)歷了一季度的大漲后，二季度市場(chǎng)將面臨上市公司盈利的考驗(yàn)，預(yù)計(jì)大盤(pán)將維持震蕩走勢(shì)，建議關(guān)注科技成長(zhǎng)股。
二季度將維持震蕩
對(duì)于市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)的盈利回落，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認(rèn)為，全年A股非金融企業(yè)盈利增速預(yù)測(cè)由-8.4%上調(diào)至-5.6%，盈利底部不遲于三季度出現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板盈利底部已出現(xiàn)。二季度A股市場(chǎng)進(jìn)入震蕩調(diào)整，回調(diào)提供較好的配置機(jī)會(huì)。
展望二季度市場(chǎng)，上海證券預(yù)計(jì)，二季度滬指核心波動(dòng)區(qū)間：2800點(diǎn)-3200點(diǎn)。
聯(lián)訊證券認(rèn)為，一季度行情主要是風(fēng)險(xiǎn)偏好提升帶來(lái)的普漲，重要的是倉(cāng)位；二季度國(guó)內(nèi)外因素對(duì)沖之下，風(fēng)險(xiǎn)偏好將趨于中性，盈利預(yù)期的變化將使行情趨于分化，重點(diǎn)則在于選股。滬指短期將在2900-3200構(gòu)筑平臺(tái)，為進(jìn)一步的上攻積蓄力量。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的切換以及金融供給側(cè)改革的推進(jìn)為長(zhǎng)期的慢牛奠定基礎(chǔ)。
愛(ài)建證券認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)季度業(yè)績(jī)?cè)鏊匐y以改善估值水平的壓力。一季度市場(chǎng)交易性機(jī)會(huì)為主，主題性機(jī)會(huì)得到充分的發(fā)揮，二季度預(yù)計(jì)逐漸回歸理性，基本面將重新回歸到市場(chǎng)視野。因此二季度的主要策略是安全為主交易為輔。
對(duì)于二季度市場(chǎng)，前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍較為樂(lè)觀。他分析稱(chēng)，"二季度隨著一些利空因素逐步消除，特別是在二季度貿(mào)易談判上有望達(dá)成框架性協(xié)議，進(jìn)一步消除市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，A股市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)第二波上升。"
看好科技成長(zhǎng)股
在具體投資策略上，上海證券認(rèn)為，需要區(qū)別對(duì)待外資主導(dǎo)的白馬股與游資主導(dǎo)的題材股，從一季度的陣地戰(zhàn)轉(zhuǎn)向二季度的游擊戰(zhàn)。二季度重點(diǎn)行業(yè)與主題：氫能源、海工裝備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、區(qū)域振興。
對(duì)于板塊，戴康則表示，戰(zhàn)略性看好成長(zhǎng)板塊尤其是科技股，行業(yè)配置從金融供給側(cè)改革的供需兩端配置成長(zhǎng)（電子、計(jì)算機(jī)、軍工）和券商，如果二季度實(shí)體預(yù)期改善，則配置民企+先進(jìn)制造（電氣設(shè)備、化工、通用機(jī)械），主題投資包括5G、AI板塊。
“二季度更多的是要選擇前期漲幅不大而同時(shí)估值具有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)板塊。”愛(ài)建證券認(rèn)為，整體來(lái)看基建相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，鋼鐵、建筑材料以及上游的采掘等都具有良好的業(yè)績(jī)?cè)鏊俸凸乐邓健－h(huán)保以及園林建設(shè)同樣受益于政府投資的預(yù)期樂(lè)觀以及鄉(xiāng)村振興的推進(jìn)，作為公用事業(yè)雖然增速難以高速增長(zhǎng)，但是良好的估值水平和發(fā)展前景也是配置的重要組成。旅游等休閑服務(wù)行業(yè)是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、估值和股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)定的行業(yè)，依然值得配置。不過(guò)，投資者應(yīng)首選倉(cāng)位的控制來(lái)保證安全的需求，其次才是行業(yè)的選擇。
渤海證券中小盤(pán)組認(rèn)為，二季度重點(diǎn)關(guān)注信息安全行業(yè)和相關(guān)的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)。信息安全行業(yè)具有成長(zhǎng)空間大，具有長(zhǎng)期的成長(zhǎng)邏輯，以及隨著各種政策的實(shí)施和國(guó)家對(duì)信息安全自主可控的日益重視，信息安全行業(yè)有望迎來(lái)長(zhǎng)期的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。（陳燕青）