周四滬深兩市延續弱勢震蕩調整，三大股指均以陰線報收。上證綜指跌0.92%報收于2994.94點；深成指跌0.65%報收于9546.51點；創業板指跌0.67%報收于1626.82點。兩市成交合計6636億元，環比小幅減少10億元。盤面看港口航運、5G、白酒板塊漲幅居前，工業大麻、西安、氫能源、軟件等跌幅居前；兩市共有50只個股漲停，漲停板數大幅回落，43家公司跌停，滬指3000點附近，市場面臨著較大的分歧，風險偏好有所回落，漲停板數亦隨之減少。跌停榜來看，多為前期強勢股以及工業大麻概念股，跌停板上無冤案，點燃的“麻”還得自己咽下。

消息面：李克強：中國將持續擴大金融業對外開放；銀行、證券和保險業對外資全面放開市場準入正在加快推進，外資銀行業務范圍大幅擴大，對外資證券公司和保險經紀公司業務范圍不再單獨設限，征信、信用評級服務、銀行卡清算和非銀行支付的準入限制大幅放寬；工信部預計今年適時發放5G牌照，5G應用八成用于移動互聯網；商務部鼓勵運用大數據、區塊鏈技術提高商品追溯的準確性；   

從3月28日行業主力資金流向來看，絕大多數行業出現凈流出，累計凈流出逾350多億元。其中，材料板塊流出最多，超過80億元；資本貨物、制藥與生物科技板塊凈流出均超過40億元。

整體看上證50權重短期護盤跡象明顯，市場內部產生較大分歧，短期反彈可期，但中期走勢堪憂；預計今日股指反彈，關注20日均線得失。

技術面：60分鐘KDJ低位金叉，短期反彈，20日均線構成短期反彈壓力；預計今日股指反彈。

操作建議：影響市場因素：1、2月新增社融7030億，同比少增4847億；新增人民幣貸款8858億，同比多465億；2月份社融的不及預期對市場有影響，寬信用擔憂可能會抑制行情空間，本輪行情的驅動力來自于風險偏好，也即資金推動。上市公司盈利方面，并無明顯好轉，甚至還略顯悲觀；2、監管收緊，也是市場開始擔憂的因素。行情初始階段，游資活躍，概念股的惡炒顯示引發監管層清查場外配資，這直接影響了游資的實力，也減緩了市場資金的供應步伐；3、北上資金大筆凈流出以來，市場指數隨即告別短期高點（3129.94）。北上資金的轉向，意味著價值派資金對市場短期估值的不認可，由此市場資金內部的決裂引發市場調整至今。短期看20日均線構成反彈壓力，逢高減倉，控制倉位，防御性操作。

（以上分析僅供參考、據此投資風險自擔）

劉剛 

太平洋證券零售業務部總經理助理；財富管理中心副總經理 

上海第一財經、武漢經廣、山東經廣特邀評論員；

太平洋證券首席投資顧問； 

上海企業經營師協會會員、高級經營師；

歷任溫州開元集團、溫州滬川集團、云南金暉投資集團金融投資顧問； 

云南中綠文德、上海天凈環保科技有限公司投資顧問； 

上海玖哥資本投資顧問； 

從事金融行業研究17年以上； 

執業注冊編號：S1190614030001