近期在岸人民幣與離岸人民幣雙雙走低，5月13日再破多個關口。截至昨日晚間18時左右，離岸人民幣兌美元報6.8995，貶值539個基點，盤中一度跌破6.90關口報6.9017，創2018年12月底以來新低；在岸人民幣兌美元跌破6.87關口報6.8771，貶值510基點，刷新今年1月初以來新低。當天，中國外匯交易中心數據顯示，人民幣兌美元中間價下調42點報6.7954，創今年1月24日以來新低。

4月18日以來，這一輪人民幣匯率下跌行情大致可分為兩段。第一段是從4月18日到4月30日，伴隨國際市場上美元向上突破，人民幣開始向下調整。美元指數最高漲至98以上，創近兩年新高，非美貨幣對美元紛紛走軟，構成人民幣匯率調整的主要背景。第二段是從5月開始，人民幣匯率持續較快下行。但是同期美元指數則以震蕩為主，顯然不是人民幣繼續走弱的推手。業內認為，近幾日人民幣匯率異動應歸因于市場短期因素的變化，不排除短期內匯價繼續承壓走弱的可能性。但從更長時間看，匯率走勢取決于基本面。近期的人民幣匯率波動不會成為長期趨勢，年內人民幣更可能呈現雙向波動，出現單邊升值、貶值的可能性均不大。

國金證券分析師邊泉水認為有以下原因，第一，中國經濟企穩止跌，美國經濟超預期回升。第二，從交易層面，中美利差由走擴轉為收窄。2019年以來，中美利差持續走擴，由1月最低的0.3%升至4月最高0.9%，但近期開始收窄至0.85%，根據跨境資本流動，利差的變動將導致投資者在匯率市場上進行交易，因此中美利差走擴導致人民幣匯率貶值。第三，美元指數走強。隨著美國經濟超預期回升，近期美元指數階段走強，由3月最低的96.01上升至4月最高的98.18，這也是人民幣匯率貶值的部分原因。第四，其他類資產方面，美股上漲，A股下跌，從情緒面和資金面間接導致人民幣匯率貶值。第五，國際貿易再生波瀾。

展望后市，興業銀行首席經濟學家魯政委指出，美元兌人民幣突破重要阻力打開進一步上行空間，不過基本面和市場情緒相對穩健，美元兌人民幣上行的速率可控。

平安證券首席經濟學家張明認為，即使短期內人民幣兌美元將會承壓，2019年人民幣兌美元匯率破7的概率依然很低。首先，總體來看，隨著年初以來的宏觀穩定政策逐漸發揮作用，2019年下半年中國經濟增速有望企穩，而美國經濟增速將會繼續下行，經濟基本面的相對變化有助于人民幣匯率企穩。其次，人民幣匯率破7可能對市場主體的信心產生顯著不利影響，并可能引發國內資產市場出現更大幅度的波動。考慮到這一點，一旦人民幣兌美元匯率面臨較大的貶值壓力，預計中國央行將會通過保持嚴格的資本流出管制、加大逆周期因子調控力度等方式來實現短期內匯率的基本穩定。（吳玉函）