【智通觀點】
1.昨天的A股大漲，但是港股表現相對來說就弱了不少。如果將港股的走勢和A股進行對照，一波相對較大的調整主要來自于多交易的一個小時。本刊認為其中最大的變量來自于匯率的波動，其他消息面上并未有太大的變化。雖然隨后匯率波動向正面發展，但是很明顯看出港股市場做多意愿非常弱。從個股的走勢來看，一些恒生指數成分股的市場表現也差強人意，從正面的角度來說，市場經過連續調整，估值水平已經很低，預計恒指在這個位置還是會做窄幅波動。外圍的風險釋放和國內的刺激才可能會打破目前的狀態。目前來看，在缺乏大的利好刺激情況下，左側的性質還是更濃一些。
2.昨天石藥集團(01093)和中國生物制藥(01177)公布了業績，數據上看起來不錯，但是略低于之前的預期。從公司電話會議管理層的表述來看，相較于兩個月以前，樂觀程度有所減少，主要還是市場環境出現了比較大的變化。雖然估值方面已經到了歷史低位，但預計還是更多的跟隨市場的波動，走出獨立行情的可能性偏小。
【公司要聞】
1.太古地產(01972)擬23.75億港元出售香港英皇道一商業大廈50%權益
2.復星醫藥(02196)附屬就單抗新藥漢利康提交的藥品注冊補充申請獲審評受理.
3.粵豐環保(01381)獲授瑞麗垃圾焚燒發電廠PPP項目
4.中怡國際(02341)就古雷化工園區興建新工廠訂立多項建造及設備采購協議
5.綠景中國地產(00095)擬800萬元收購東莞綠景房地產100%股權以獲得樟木頭商業項目
6.渣打集團(02888)5月20日斥937.37萬英鎊回購139萬股
7.新濠國際發展(00200)5月21日斥9190.82萬港元回購577.1萬股
8.中聯重科(01157)5月21日斥8873.03萬元回購1700萬股A股
9.中國中藥(00570)獲控股股東增持500萬股并計劃半年內增持5000萬股
10.易居企業控股(02048)5月20日耗資約3955.71萬港元回購403.68萬股
11.中國星集團(00326)5月21日2616萬港元回購3400萬股
12.東陽光藥(01558)5月21日634.3萬港元回購16.7萬股
13. IMAX CHINA(01970)5月21日549.23萬港元回購30.3萬股
14.數碼通電訊(00315)5月21日耗資538.7萬港元回購68.95萬股
15.山東新華制藥股份(00719)獲大股東增持19.76萬股A股
16.雷蛇(01337)5月21日斥346.58萬港元回購223.4萬股
17.華興資本控股(01911)5月21日232.7萬港元回購14.2萬股
18.科通芯城(00400)5月21日173.7萬港元回購69.6萬股
19.慧聰集團(02280)5月21日154.8萬港元回購50萬股
20.粵豐環保(01381)5月21日126萬元回購35.2萬股
21.指尖悅動(06860)5月21日斥100.48萬港元回購67.7萬股
【財報速遞】
1.信利國際(00732)一季度股東應占溢利大增715.6%至1.02億港元
2.石藥集團(01093)首季股東應占溢利同比增長28.8%至9.52億元
3.中國生物制藥(01177)一季度股東應占基本盈利同比增22.4%至9.76億元每股派2港仙
4.英皇證券(00717)中期經調整純利同比下降4.07%至3.57億港元
5.敏華控股(01999)年度股東應占溢利收窄11.21%至13.64億港元末期股息每股6港仙
【宏觀及行業】
1. 【中國人民銀行印發下調服務縣域的農村商業銀行人民幣存款準備金率的通知全文】明確分三次實施降準的規模，即5月15日、6月17日分別下調縣域農村商業銀行人民幣存款準備金率1個百分點，最后一次再次下調存款準備金率至8%。明確服務縣域的農商行應將降準資金全部用于發放民企和小微貸款，央行將相關情況納入宏觀審慎評估(MPA)考核。
2. 【財政部再次要求地方清理PPP項目】為堅決遏制地方政府隱性債務風險，財政部發文，要求各地財政部門在6月底前，完成入庫PPP項目納入政府性債務監測平臺情況梳理核實工作。(一財)
3. 【市場監管總局：鼓勵藥材進口】近日，國家市場監督管理總局發布了修訂后的《進口藥材管理辦法》，自2020年1月1日起實施。在進口藥材管理上，嚴格落實“四個最嚴”要求，嚴格藥材執行的標準，加強溯源管理。鼓勵進口，體現互聯互通。《辦法》取消了“允許藥材進口的邊境口岸，只能進口該口岸周邊國家或者地區所產藥材”的限定，落實“一帶一路”倡議，體現“互聯互通”精神。
4. 【生豬存欄量持續下降業內呼吁出臺支持性措施】4月份生豬、能繁母豬存欄仍在繼續下降。農業農村部數據顯示，4月份生豬存欄比上月下降2.9個百分點，同比下降20.8%，能繁母豬比上月下降2.5個百分點，同比下降22.3%。接受記者采訪的業內人士認為，產業鏈各方仍多持觀望態度，市場期待政府能夠推出進一步的實質性措施。
5. 【農業農村部：各獸用生物制品生產企業應全面開展非洲豬瘟病毒核酸檢測】農業農村部發布公告，自2019年5月25日起，各獸用生物制品生產企業應對獸用生物制品生產過程中使用的毒種、原輔材料、半成品、成品等全面開展非洲豬瘟病毒核酸檢測，并做好檢測結果報送和后續處置工作。
6. 【國務院：力爭2019年底前基本取消全國高速公路省界收費站】國務院辦公廳印發《深化收費公路制度改革取消高速公路省界收費站實施方案》?！斗桨浮分赋?，力爭2019年底前基本取消全國高速公路省界收費站?！斗桨浮凡渴鹆怂捻椆ぷ魅蝿?。一是加快建設和完善高速公路收費體系。二是加快電子不停車收費系統推廣應用。三是加快修訂完善法規政策。四是推動政府收費公路存量債務置換。防范化解債務風險，為取消高速公路省界收費站創造有利條件。
7. 【50大城市年內土地收入超1.3萬億】中原地產研究中心20日數據顯示，二季度以來地方政府加速了土地出讓速度，截至5月20日，受監測的50大中城市年內累計出讓土地1.37萬億元，同比上漲9.3%。50個城市當中有48個城市的土地出讓金超過百億規模。其中，出讓金額度最高的杭州市年內土地收入達到1129億元。此外，還有北京、天津、上海、蘇州等14個城市土地收入超過300億元。
【主要股東增減持】
摩根大通于5月16日減持廣發證券(01776)333萬股，每股作價9.63港元，總值約3207萬港元。
高盛于5月16日增持申萬宏源(06806)2812萬股，每股作價3.487港元，總值約9805萬港元。
【大行評級】
富瑞：維持石藥集團(01093)“買入”評級，目標價19.7港元
德銀：維持小米(01810)“買入”評級，升目標價至17.1港元
花旗：維持海螺創業(00586)“買入”評級，升目標價至31港元
交銀國際：首予昆侖能源(00135)“買入”評級目標價10.4港元
匯豐：升瑞聲科技(02018)至“持有”評級，升目標價至37.4港元
大和：予國泰航空(00293)“買入”評級，目標價16港元
大和：維持偉易達(00303)“持有”評級，降目標價至75港元
【交易鬧鈴】
海通恒信(01905)、邁博藥業-B(02181)、方達控股(01521)招股中。
浦江國際(02060)定價日。
冠捷科技(00903)公布業績。
【免責申明】股市有風險，入市需謹慎。本資訊不構成投資建議。