深圳商報(bào)2019年10月24日訊 （記者陳燕青）近期，隨著天風(fēng)證券等多只解禁股的大跌，再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于大小非減持的擔(dān)憂(yōu)。根據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)，截至23日，年內(nèi)重要股東累計(jì)凈減持約2000億元，涉及公司1532家。

周三有傳聞稱(chēng)，證監(jiān)會(huì)有意對(duì)減持規(guī)則進(jìn)行修訂，已形成相關(guān)方案。對(duì)于如何修改，記者詢(xún)問(wèn)了多位機(jī)構(gòu)人士，均表示目前并未得到確切的消息。

2017年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“減持新規(guī)”），限制了減持比例和減持時(shí)間，通過(guò)拉長(zhǎng)時(shí)間的方式來(lái)減緩重要股東減持對(duì)市場(chǎng)的沖擊。

盡管減持新規(guī)出臺(tái)以來(lái)，“清倉(cāng)式減持”“過(guò)橋式減持”“精準(zhǔn)減持”現(xiàn)象得到有效遏制，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)于大小非減持依然憂(yōu)心忡忡。

“減持新規(guī)是應(yīng)該修訂，對(duì)于解禁減持應(yīng)該有松有緊，”一位不愿具名的私募人士坦言，“如果能將大股東的減持和業(yè)績(jī)、發(fā)行價(jià)等綁定可能會(huì)更好。此外，定增解禁后12個(gè)月減持最多50%的規(guī)定應(yīng)該要廢除，這樣才可以促進(jìn)定增市場(chǎng)。”

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有36家公司股東凈減持規(guī)模超過(guò)10億元，其中藥明康德、興業(yè)銀行、萬(wàn)科A、順豐控股、延安必康凈減持金額位居前五名，均超過(guò)40億元。

9月市場(chǎng)沖高回落，產(chǎn)業(yè)資本減持規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)新高。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，9月產(chǎn)業(yè)資本在二級(jí)市場(chǎng)凈減持393.1億元，環(huán)比大增72%。

從板塊看，產(chǎn)業(yè)資本在主板凈減持206.72億元，中小板凈減持87.62億元，創(chuàng)業(yè)板凈減持98.78億元。

值得一提的是，9月以來(lái)公布減持計(jì)劃的公司超過(guò)300家，其中ST中南、安利股份、龍蟒佰利、南洋股份、青山紙業(yè)、康辰藥業(yè)等計(jì)劃減持比例上限居前，均超過(guò)了10%。

拋出大比例減持的公司大多股價(jià)大跌，如安利股份9月25日晚間公告，股東勁達(dá)企業(yè)和香港敏豐擬分別減持不超過(guò)12.14%和10.75%，合計(jì)減持計(jì)劃上限高達(dá)22.89%。第二日該股應(yīng)聲跌停。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)資本的減持，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝分析稱(chēng)，“從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，部分公司在連續(xù)大漲后會(huì)有減持的沖動(dòng)，尤其是部分基本面一般的公司。產(chǎn)業(yè)資本大規(guī)模減持整體看不利于市場(chǎng)，而凈增持則是市場(chǎng)見(jiàn)底的信號(hào)。”

天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明指出，年初以來(lái)產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)大規(guī)模減持，原因可能在于民營(yíng)企業(yè)急需大量資金修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表和解決股權(quán)質(zhì)押?jiǎn)栴}。尤其在過(guò)去兩年去杠桿的過(guò)程中，在民營(yíng)企業(yè)負(fù)債端增速下降的同時(shí)，資產(chǎn)端的增速在以更快的速度下行，導(dǎo)致出現(xiàn)了被動(dòng)加杠桿的局面。因此，民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表亟待修復(fù)，而另一方面化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的急迫性也自不必說(shuō)。