深圳商報2019年11月26日訊 （記者鐘國斌）連日來，機構(gòu)抱團頻創(chuàng)新高的白馬股深幅下跌，而頻創(chuàng)階段新低的低估值鋼鐵、基建、采掘等行業(yè)個股逆勢走高。為什么會出現(xiàn)這種現(xiàn)象？是不是A股市場風格可能生變？多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認為，臨近年底，基金排名戰(zhàn)引發(fā)白馬股大跌，A股市場或迎來階段性風格切換。

25日，白馬股延續(xù)跌勢。醫(yī)藥股位居跌幅前列，正川股份再度跌停，我武生物、愛朋醫(yī)療等繼前一日跌停后昨跌逾4%；興齊眼藥、安科生物等跌逾7%。電子科技股跌幅巨大，匯頂科技盤中跌停，碩貝德、天孚通信、金溢科技等跌逾6%。食品飲料得利斯、安井食品等跌逾5%，貴州茅臺、順鑫農(nóng)業(yè)等跌逾1%。

連續(xù)大跌的高位白馬股中，很多都是基金“抱團”的重倉股。據(jù)統(tǒng)計，公募基金重倉股中，今年以來有9只漲幅超過100%，包括領(lǐng)益智造、立訊精密、匯頂科技、長春高新等，其中，領(lǐng)益智造漲幅超過300%。

與此形成鮮明對比的是，前期跌跌不休的鋼鐵、基建、采掘等周期板塊大幅領(lǐng)漲。25日，韶鋼松山、安源煤業(yè)、神火股份、四川金頂?shù)戎芷诠蓾q停，其中，安源煤業(yè)收出四連板。

為何出現(xiàn)這種現(xiàn)象？中原證券林思閃表示，四季度往往是低估值低漲幅股票逆襲的時光。從2005年以來PE與PB的估值分位來看，過往10年，中信一級29個行業(yè)三季度末的估值分位與四季度各行業(yè)的漲跌幅這兩組數(shù)列在大多數(shù)年份體現(xiàn)為一定的負相關(guān)，勝率至少為七成，即三季度末估值分位越低的行業(yè)在四季度有望出現(xiàn)更高的漲幅。

深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認為，臨近年底，基金排名戰(zhàn)引發(fā)白馬股持續(xù)大跌，賣出漲多的高估值白馬股，買入低估的滯漲低估藍籌，是十分合理和正常的現(xiàn)象，A股正迎來階段性風格切換。但市場風格轉(zhuǎn)換有一定難度，能否真正風格切換仍有待觀察。

某績優(yōu)公募股票基金經(jīng)理認為，近幾天高位白馬股深幅回調(diào)，但相比此前漲幅下跌并不算多，兩三天的行情也不能說明什么，最起碼也要看月度行情?！八募径鹊矫髂暌患径龋襻t(yī)藥生物、食品飲料不是一個很好的配置時機。明年一季度傾向于科技股有一些機會，全年還是偏價值的標的會好一些?！?/p>

某公募股票基金經(jīng)理表示，消費電子在未來兩三年還是最大的趨勢，現(xiàn)在還看不到景氣度下行的拐點。短期內(nèi)股票上漲多了，機構(gòu)想調(diào)倉減倉。若沒有太大的利空出來，調(diào)整幅度比較有限。

某知名私募機構(gòu)高管則認為，2016至2019年歷時4年的核心資產(chǎn)上漲行情已經(jīng)告一段落，未來超額收益將存在于不帶“核心資產(chǎn)”標簽的優(yōu)質(zhì)低估公司。