本周觀點速覽

本輪強勢股補跌已近尾聲，而強支撐位近在咫尺。本周繼續維持滬指將在2850點附近探底回升的判斷。可重點關注周期股等超跌品種，回避漲幅過大的板塊。

市場回顧

上周市場整體維持盤整下跌的態勢，個股活躍度相對來說有所提升，但醫藥、白酒等2019年機構抱團的“核心資產”補跌仍在進行中，極大的拖累了指數。隨著周五貴州茅臺放量下跌帶動市場破位，最終上證指數微跌0.46%，報收2871.98點，深證綜指報收1593.1點，跌0.9%，創業板指數周跌幅0.89%，報收1664.9點。

消息面，周末公布2019年11月中國制造業采購經理指數（PMI）為50.2（預期49.5，前值49.3）。不但超出預期，而且時隔6個月，重回“榮枯線”（50.0）上方。這是個經濟轉暖的積極信號。

熱點板塊分析

飼料添加劑板塊

需求端，在11月初，隨著豬肉漲價對宏觀經濟影響的凸顯，多個中央部委和地方政府接連出臺政策，多舉措穩定生豬生產，保障市場供應?？梢灶A見，在非洲豬瘟疫情緩和后，市場將呈現生豬存欄量爆發式增長的態勢。對于飼料及飼料添加劑的需求也將呈現爆發式增長。維生素是其中頗具代表性的品種。

在供給端，維生素E這一子品種有著相對優勢，維生素E的上游——德國朗盛勒沃庫森工廠的間甲酚生產因技術問題宣布停產，造成了全球供應驅緊。導致有些廠商的間甲酚的價格從18年2萬元/噸上漲至目前6萬元/噸，目前市場幾乎無貨，供應非常緊張，極大了影響了下游維生素E市場的生產。造成了供給端的緊張局面。

目前市場情況來看，在二季度率先采取補欄措施的豬企在十月份已開始回欄，可以預見，飼料市場的需求會大幅提升，而這其中成本占比低、供給端收緊的維生素相關品種有望大幅受益。

市場結構分析

上證指數上周在等待中樞擴展完成后破位下跌，破位力度比較小，而對結構分解后發現，這次大中樞的盤整背馳，第一段以五分鐘趨勢的形式完成，第二段以盤整的形式完成，且已進入了尾聲。因此，料此輪主跌段不會太久，繼續維持在前序中樞下軌2850附近企穩的判斷。

創業板這里走勢結構已經完備，前序中樞底部1640附近可逢低吸納。由于是左側交易，風險控制線放在1600點附近。防止系統性風險。

（文中觀點僅供參考 據此投資風險自擔）