【深圳商報/讀創訊】（記者 陳燕青）目前新三板市場分為基礎層、創新層和精選層，精選層下個月有望正式開通。個人投資者開通精選層交易權限，需具備2年交易經驗，和10個交易日賬戶內日均資產大于100萬元。

投資者該如何參與新三板的投資和打新？其機會和風險如何？

“新三板最大的機會應該是創新層和精選層，投資者可以選擇部分有望進入精選層且估值合理的創新層公司介入，”深圳一位私募人士坦言，“當然，如果停牌前股價大漲，可以考慮賣掉，畢竟精選層最終的發行價有可能低于停牌前股價，投資者未必能在掛牌后掙錢。”

對于精選層，北方一家券商投行高管表示，“精選層是否申購要看其發行價情況，如果定價明顯高出行業平均水平，成長性又一般就沒必要申購。從目前看，大多數精選層發行價可能低于停牌前價格，如穎泰生物發行底價為4.75元，而停牌前報7.95元，最終的發行價有可能是兩者之間。”

“投資者想要更高中簽率，一是申購數量要大，二是申購時間要早。按照目前全市場符合精選層條件的投資者數量來看，100%中簽不是沒可能。”一家大型券商深圳營業部人士對記者表示，“新三板精選層申購需要全額繳付申購資金，網上實施比例配售，申購越多，獲配越多。網上打新雖然個體資金較小但人數眾多，獲配股份不足100股的部分，匯總后按時間優先原則向每個投資者依次配售100股。因此，越早打新成功率越高，一定要在申購日的9時15分第一時間下單。”

東吳證券建議，規模較小、風險承受能力較低的個人投資者可以通過參與相關的公募基金來投資精選層。對于權限開通前10個交易日名下100萬元證券資產+2年投資/工作經驗的投資者，可直接參與精選層打新；而對于資金體量更大、風險承受能力更強的投資者，可以參與創新層、基礎層的公司投資。

除了打新與A股不同，精選層交易機制和科創板等不同，其漲跌幅限制比例為30%，高出科創板的20%。當然，精選層上市首日沒有漲跌幅限制，且是T+1。不過，無價格漲跌幅限制的連續競價股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過60%的，單次臨時停牌的持續時間為10分鐘。

此外，精選層掛牌（或上市）后流通股數量與主板、科創板也不一樣。主板、科創板公司上市時只有發行的新股可上市流通，發行前的股票均處于限售狀態；而新三板在精選層掛牌時除發行人控股股東、實控人及其親屬以及發行前直接持有或實際支配10%以上股份的股東需要限售外，其他股份均可流通。“這意味著精選層上市首日的流通量可能遠大于發行量，”上述私募人士表示，“一旦炒新資金瘋狂炒高股價，將遭到停牌前持有者的大量拋售，因此精選層新股恐怕很難像科創板那樣遭遇爆炒。”